Ταϊβάν (Δημοκρατία της Κίνας)

Σταθερή ανάπτυξη που βασίζεται στις εξαγωγές τεχνολογίας

Η οικονομική ανάπτυξη της Ταϊβάν αναμένεται να επιβραδυνθεί, αλλά να παραμείνει ισχυρή το 2027, μετά την έντονη επιτάχυνση που σημειώθηκε το 2025 και το 2026, χάρη στην άνθηση των εξαγωγών. Ως ο κορυφαίος παραγωγός ημιαγωγών στον κόσμο, το νησί επωφελείται σημαντικά από την αυξανόμενη παγκόσμια ζήτηση για υπολογιστική ισχύ και τεχνολογίες τεχνητής νοημοσύνης, η οποία με τη σειρά της ενισχύει τις εξαγωγές ημιαγωγών. Το εξωτερικό εμπόριο παραμένει ο κύριος μοχλός ανάπτυξης και αντιπροσωπεύει το 70% του ρυθμού αύξησης του ΑΕΠ μέχρι στιγμής το 2026. Ως αποτέλεσμα, η χώρα είναι ιδιαίτερα ευάλωτη σε μια επιβράδυνση των παγκόσμιων επενδύσεων στην τεχνητή νοημοσύνη, καθώς και στις προστατευτικές πολιτικές τόσο των ΗΠΑ όσο και της Κίνας. Παρ’ όλα αυτά, η ισχυρή τάση ανάπτυξης που επιδεικνύει ο τομέας της ηλεκτρονικής αναμένεται να συνεχιστεί, αν και ο τομέας αυτός θα αντιμετωπίσει αυξανόμενο ανταγωνισμό, καθώς οι ΗΠΑ, η Κίνα και η Νότια Κορέα επιδιώκουν να μειώσουν την εξάρτησή τους από τους ημιαγωγούς της Ταϊβάν. Η επέκταση της παραγωγικής ικανότητας θα μπορούσε να ασκήσει πτωτική πίεση στις τιμές, ιδίως για τα παλαιότερα τσιπ, η κατασκευή των οποίων είναι λιγότερο περίπλοκη. Ταυτόχρονα, οι παραδοσιακοί τομείς αντιμετωπίζουν ένα λιγότερο ευνοϊκό περιβάλλον. Η παραγωγή στις βιομηχανίες μετάλλων και χημικών, που πλήττεται από την εισροή κινεζικών προϊόντων σε ανταγωνιστικές τιμές, βρίσκεται σημαντικά κάτω από τα επίπεδα του 2021. Η γεωργική παραγωγή παρέμεινε στάσιμη το 2025, πριν καταγράψει μέτρια αύξηση το πρώτο τρίμηνο του 2026. Η κατασκευαστική δραστηριότητα παρέμεινε επίσης υποτονική καθ’ όλη τη διάρκεια του 2025 και κατά το πρώτο τρίμηνο του 2026, καθώς η χώρα συνεχίζει να αντιμετωπίζει επίμονες προκλήσεις που σχετίζονται με τη στέγαση. Η αυξανόμενη συγκέντρωση της οικονομικής δραστηριότητας στον τομέα της ηλεκτρονικής αποτελεί αποτέλεσμα αυτής της οικονομικής δυναμικής «δύο ταχυτήτων».

Μετά από ένα υποτονικό 2025, η κατανάλωση των νοικοκυριών (41% του ΑΕΠ) σημείωσε μια μέτρια ανάκαμψη και αναμένεται να αυξηθεί κατά 3,6% το 2026. Υποστηρίζεται τόσο από κυβερνητικά μέτρα όσο και από τη βελτίωση των συνθηκών στην αγορά εργασίας, αν και συνεχίζει να επωφελείται μόνο οριακά από τις ισχυρές επιδόσεις των εξαγωγών ηλεκτρονικών προϊόντων. Στο μέτωπο της πολιτικής, ο διπλός μηχανισμός μετριασμού των τιμών της κυβέρνησης, βάσει του οποίου η κρατική CPC απορροφά μέρος των αυξήσεων στις τιμές των καυσίμων, ενώ η Taipower απορροφά μέρος των αναπροσαρμογών των τιμολογίων ηλεκτρικής ενέργειας, συνέβαλε στην προστασία των νοικοκυριών από τον πρόσφατο κλονισμό των τιμών της ενέργειας. Ως αποτέλεσμα, παρά την απότομη άνοδο των τιμών των εισαγωγών (+26% σε ετήσια βάση τον Ιούνιο του 2026), ο πληθωρισμός των τιμών καταναλωτή παρέμεινε μέτριος και βρίσκεται ελαφρώς κάτω από τον στόχο του 2% της Κεντρικής Τράπεζας της Δημοκρατίας της Κίνας (CBC). Στο πλαίσιο αυτό, η σύσφιξη της νομισματικής πολιτικής – το επιτόκιο πολιτικής ήταν 2% τον Ιούλιο του 2026 – φαίνεται απίθανη το 2026. Οι δαπάνες των νοικοκυριών ενισχύθηκαν επίσης από το πρόγραμμα καθολικής μεταφοράς μετρητών που ξεκίνησε τον Νοέμβριο του 2025, ύψους 230 δισεκατομμυρίων TWD, ή 0,7% του ΑΕΠ. Αυτή τη στιγμή εξετάζεται νομοσχέδιο για την ανανέωση του προγράμματος. Εν τω μεταξύ, οι συνθήκες στην αγορά εργασίας συνέχισαν να βελτιώνονται, με το ποσοστό ανεργίας να μειώνεται στο 3,3% τον Μάιο του 2026, το χαμηλότερο επίπεδο για τον μήνα Μάιο από το 2000. Η τάση αυτή οφείλεται σε μεγάλο βαθμό στη δημιουργία θέσεων εργασίας στους τομείς της διαμονής και των υπηρεσιών. Η βελτίωση αυτή θα μπορούσε να ενισχύσει περαιτέρω έναν θετικό κύκλο μεταξύ των δαπανών των νοικοκυριών και της απασχόλησης.

Οι επενδύσεις (24% του ΑΕΠ) αναμένεται να παραμείνουν ιδιαίτερα ισχυρές το 2026 (+6,2%), παρά την ελαφρά επιβράδυνση που οφείλεται κυρίως στη μείωση των επενδύσεων από τις κρατικές επιχειρήσεις. Οι ιδιωτικές επενδύσεις, ωστόσο, αναμένεται να συνεχίσουν να αυξάνονται με ισχυρούς ρυθμούς, ωθούμενες από τις δεσμεύσεις μεγάλων παγκόσμιων εταιρειών ηλεκτρονικών. Οι εισαγωγές κεφαλαιουχικών αγαθών που σχετίζονται με τους ημιαγωγούς έχουν αυξηθεί κατά 22,4%, υπογραμμίζοντας τη συνεχιζόμενη επέκταση της παραγωγικής ικανότητας στον τομέα. Η AMD ανακοίνωσε επένδυση ύψους 10 δισ. δολαρίων ΗΠΑ για τη στήριξη της αύξησης της παραγωγικής ικανότητας σε ράφια διακομιστών τεχνητής νοημοσύνης κατά το δεύτερο εξάμηνο του 2026, ενώ η Google έχει αυξήσει μέχρι στιγμής τις τοπικές επενδύσεις της φέτος κατά 27 δισ. TWD (840 εκατ. δολάρια ΗΠΑ) για την επέκταση της υποδομής των κέντρων δεδομένων της.

Υγιή δημόσια οικονομικά και περιορισμένος χρέος

Το δημοσιονομικό ισοζύγιο αναμένεται να παραμείνει κοντά στην ισορροπία τόσο το 2026 όσο και το 2027. Το νομοσχέδιο για τον προϋπολογισμό του 2026, το οποίο τον Ιούλιο δεν είχε ακόμη ψηφιστεί, προτείνει σημαντική αύξηση των στρατιωτικών δαπανών (+14% στο 3,2% του ΑΕΠ) και των δημόσιων επενδύσεων στην τεχνολογία (+13%), ιδίως στους τομείς της τεχνητής νοημοσύνης, των ημιαγωγών, της αμυντικής έρευνας, της ασφάλειας και της επιτήρησης, καθώς και των τηλεπικοινωνιών. Οι κοινωνικές δαπάνες θα συνεχίσουν να αποτελούν τη μεγαλύτερη κατηγορία δαπανών, αντιπροσωπεύοντας το 11% του ΑΕΠ. Ωστόσο, το προβλεπόμενο έλλειμμα για το 2026 (1% του ΑΕΠ) ενδέχεται να υπερβεί ελαφρώς τις προσδοκίες λόγω της εφαρμογής μέτρων στήριξης των τιμών της ενέργειας. Οι κρατικές επιχειρήσεις Taipower και CPC έχουν απορροφήσει πλήρως την αύξηση των διεθνών τιμών της ενέργειας, με το φυσικό αέριο να αντιπροσωπεύει το 40% του ενεργειακού μείγματος, με αποτέλεσμα σημαντικές ζημίες και για τις δύο εταιρείες. Μόνο το συνολικό χρέος της Taipower ανέρχεται στο 9% του ΑΕΠ. Παρά τις πιέσεις αυτές, το δημόσιο χρέος παραμένει χαμηλό σύμφωνα με τα διεθνή πρότυπα και κατέχεται κυρίως από εγχώριες τράπεζες.

Το εμπορικό ισοζύγιο αναμένεται να παραμείνει σταθερά πλεονασματικό, γεγονός που θα συμβάλει στη στήριξη του εξαιρετικά μεγάλου πλεονάσματος του ισοζυγίου τρεχουσών συναλλαγών της Ταϊβάν. Η αύξηση των εξαγωγών είναι πιθανό να παραμείνει ισχυρή κατά το δεύτερο εξάμηνο του 2026, υποστηριζόμενη από ένα ισχυρό χαρτοφυλάκιο παραγγελιών και την επιτάχυνση των επενδύσεων που σχετίζονται με την τεχνητή νοημοσύνη (AI) από τους παρόχους υπηρεσιών cloud. Οι εταιρείες Google, Amazon, Meta και Microsoft αναθεώρησαν συλλογικά προς τα πάνω τις προβλέψεις τους για τις κεφαλαιουχικές δαπάνες του 2026, από 670 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ τον Φεβρουάριο (+62% σε ετήσια βάση) σε 725 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ τον Μάιο (+75% σε ετήσια βάση). Αντίθετα, οι εξαγωγές εκτός του τεχνολογικού τομέα παρουσίασαν σταθερά υποδεέστερες επιδόσεις, σημειώνοντας αύξηση μόλις 7,5% μεταξύ Ιανουαρίου και Μαΐου 2026. Η Κεντρική Τράπεζα της Δημοκρατίας της Κίνας (CBC) έχει επισημάνει διάφορους μη τεχνολογικούς κλάδους που θα μπορούσαν να αναπροσανατολιστούν επιτυχώς ώστε να επωφεληθούν από την άνθηση της τεχνητής νοημοσύνης, συμπεριλαμβανομένων των πετροχημικών μέσω ειδικών προϊόντων, της μεταλλουργίας μέσω λύσεων ψύξης και εξαρτημάτων ραφιών διακομιστών για υποδομές τεχνητής νοημοσύνης, καθώς και του κατασκευαστικού τομέα μέσω μηχανικών υπηρεσιών για εγκαταστάσεις παραγωγής ημιαγωγών. Το ισοζύγιο υπηρεσιών παρουσιάζει παραδοσιακά έλλειμμα (εκτός από την περίοδο της πανδημίας Covid-19), αποτέλεσμα των δαπανών των Ταϊβανέζων στο εξωτερικό. Ωστόσο, θα μπορούσε να ωφεληθεί από την αύξηση των επισκεπτών από τη Νότια Ασία, τη Νοτιοανατολική Ασία και τον Ειρηνικό στο πλαίσιο της «Νέας Πολιτικής προς τον Νότο» που ξεκίνησε το 2016, καθώς και από την προοπτική μιας πραγματικής επανέναρξης του τουρισμού από την ηπειρωτική Κίνα. Ωστόσο, μια ταχεία επιστροφή στα προ-πανδημικά επίπεδα τουρισμού είναι απίθανη. Το πλεόνασμα του ισοζυγίου τρεχουσών συναλλαγών θα συνεχίσει να χρηματοδοτεί τις αυξανόμενες εξερχόμενες άμεσες ξένες επενδύσεις, μετά από μια απότομη αύξηση το 2025 (+40% σε ετήσια βάση). Στο πλαίσιο αυτό, η TSMC ανακοίνωσε επένδυση ύψους 100 δισεκατομμυρίων δολαρίων ΗΠΑ στην κατασκευή ημιαγωγών στις ΗΠΑ. Η επένδυση αυτή, η οποία θα πραγματοποιηθεί σε διάστημα αρκετών ετών, αποτελεί το μεγαλύτερο έργο άμεσων ξένων επενδύσεων που βρίσκεται επί του παρόντος σε εξέλιξη παγκοσμίως.

Παρά την πολιτική και γεωπολιτική αβεβαιότητα, το ταϊβανέζικο δολάριο επωφελείται από το πλεόνασμα του ισοζυγίου τρεχουσών συναλλαγών, το οποίο θα μπορούσε να υπονομεύσει την ανταγωνιστικότητα, ιδίως έναντι της Νότιας Κορέας. Η Κεντρική Τράπεζα της Ταϊβάν (CBC) παρεμβαίνει κατά περίπτωση για να περιορίσει τις ανοδικές πιέσεις, αλλά δέχεται πιέσεις από τις ΗΠΑ, καθώς η Ταϊβάν περιλαμβάνεται στον κατάλογο παρακολούθησης του Υπουργείου Οικονομικών των ΗΠΑ για νομισματική χειραγώγηση. Τα συναλλαγματικά αποθέματα αντιστοιχούσαν σε 10 μήνες εισαγωγών τον Ιούνιο του 2026 και αποτελούνται κυρίως από ομόλογα του Υπουργείου Οικονομικών των ΗΠΑ.

Εσωτερικές πολιτικές αναταραχές, πίεση από την Κίνα και αβεβαιότητα σχετικά με τις ΗΠΑ

Από τις εκλογές του Ιανουαρίου 2024, το κυβερνών Δημοκρατικό Προοδευτικό Κόμμα (DPP) κατέχει μόνο 51 από τις 113 έδρες στο Νομοθετικό Γιουάν (μονοκαμεραλικό κοινοβούλιο), με αποτέλεσμα να έχει χάσει την κοινοβουλευτική πλειοψηφία. Το Κουομιντάνγκ (KMT), με 52 έδρες, διαθέτει πλειοψηφία χάρη στην τακτική υποστήριξη του Λαϊκού Κόμματος της Ταϊβάν (TPP), το οποίο κατέχει οκτώ έδρες. Η αντιπολίτευση κατάφερε να περάσει νομοθεσία που θα μπορούσε να υπονομεύσει τη διάκριση των εξουσιών, ενισχύοντας την εξουσία του νομοθετικού σώματος και διαταράσσοντας τη λειτουργία του Συνταγματικού Δικαστηρίου. Τον Μάιο του 2026, τα κόμματα της αντιπολίτευσης προσπάθησαν ανεπιτυχώς να κινήσουν διαδικασία μομφής κατά του Προέδρου Λάι. Τον Ιούλιο του 2026, το νομοσχέδιο για τον προϋπολογισμό του 2026 δεν είχε ακόμη ψηφιστεί, αν και ο προϋπολογισμός του 2025 είχε παραταθεί και είχαν εγκριθεί αρκετές πιστώσεις, ιδίως στον τομέα της άμυνας. Τα κύρια σημεία διαφωνίας αφορούν τις προτεινόμενες αυξήσεις στους μισθούς των στρατιωτικών και στις δαπάνες κοινωνικής πρόνοιας. Οι τοπικές εκλογές που έχουν προγραμματιστεί για τον Νοέμβριο του 2026 αναμένεται να έχουν μόνο περιορισμένο αντίκτυπο στην εθνική πολιτική. Οι επόμενες προεδρικές εκλογές είναι προγραμματισμένες για το 2028.

Η πίεση του Πεκίνου προς την Ταϊπέι αναμένεται να συνεχιστεί. Τον Δεκέμβριο του 2025, ιδιαίτερη προσοχή προσέλκυσε η νέα στρατιωτική άσκηση της Κίνας «Justice Mission», η οποία προσομοίωνε πλήρη αποκλεισμό του νησιού. Εκτός από την απειλή στρατιωτικής εισβολής, η διπλωματική πίεση συνεχίζει να υπονομεύει τη διεθνή θέση της Ταϊβάν. Το 2026, μόνο δώδεκα χώρες (κυρίως μικρά κράτη της Καραϊβικής, της Λατινικής Αμερικής και του Ειρηνικού) εξακολουθούν να αναγνωρίζουν επίσημα τη Δημοκρατία της Κίνας (Ταϊβάν), σε σύγκριση με είκοσι τρεις το 2016. Η Ταϊβάν αποκλείεται επίσης από τους περισσότερους διεθνείς οργανισμούς.

Οι σχέσεις της Ταϊβάν με τις ΗΠΑ αναμένεται να παραμείνουν ισχυρές. Η Ουάσιγκτον πιθανότατα θα διατηρήσει την πολιτική της στρατηγικής αμφισημίας όσον αφορά πιθανή παρέμβαση σε περίπτωση ένοπλης σύγκρουσης, ενώ θα συνεχίσει να προμηθεύει στρατιωτικό εξοπλισμό σύμφωνα με τον Νόμο περί Σχέσεων με την Ταϊβάν. Η θέση της Ταϊβάν ως βασικού παγκόσμιου προμηθευτή ημιαγωγών λειτουργεί επίσης ως αποτρεπτικός παράγοντας, παρά τις προσπάθειες της κυβέρνησης Τραμπ να μεταφέρει μέρος της παραγωγικής ικανότητας ημιαγωγών στις ΗΠΑ. Αβεβαιότητα επικρατεί ως προς το μέλλον της Συμφωνίας Αμοιβαίου Εμπορίου (ART) μεταξύ ΗΠΑ και Ταϊβάν, η οποία υπογράφηκε τον Φεβρουάριο του 2026 και αποσκοπούσε στην ενθάρρυνση των επενδύσεων της Ταϊβάν στις ΗΠΑ σε αντάλλαγμα για προτιμησιακή δασμολογική μεταχείριση σε επιλεγμένα προϊόντα, μετά την απόφαση του Ανωτάτου Δικαστηρίου των ΗΠΑ να ακυρώσει τους δασμούς που βασίζονταν στον IEEPA. Η Ταϊβάν αναμένεται επίσης να συνεχίσει να εδραιώνει ανεπίσημους δεσμούς με την Αυστραλία, την Ινδία, την Ιαπωνία και την Ευρώπη. Τέλος, αν και ο Πρόεδρος Λάι συνεχίζει να υπογραμμίζει τη διακριτή ταυτότητα της Ταϊβάν και την ανάγκη να διαφυλαχθεί η κυριαρχία και οι δημοκρατικές ελευθερίες της, η κοινή γνώμη πιθανότατα θα παραμείνει σε γενικές γραμμές υπέρ της διατήρησης του status quo όσον αφορά τις σχέσεις με την ηπειρωτική Κίνα.

Τελευταία ενημέρωση: Ιούλιος 2026