Βενεζουέλα (Μπολιβαριανή Δημοκρατία της)

Η επιβράδυνση της ανάπτυξης εν μέσω πτώσης των τιμών του πετρελαίου και αύξησης του πληθωρισμού

Η οικονομική ανάπτυξη της Βενεζουέλας το 2025 λαμβάνει χώρα σε ένα πλαίσιο εύθραυστης και ουσιαστικά αμυντικής μακροοικονομικής σταθεροποίησης, η οποία στηρίζεται σχεδόν αποκλειστικά σε εξωτερικούς και προσωρινούς παράγοντες. Κύριος μοχλός αυτής της βελτίωσης ήταν η αύξηση των εξαγωγών πετρελαίου, η οποία κατέστη δυνατή χάρη στην επιλεκτική χαλάρωση των αμερικανικών κυρώσεων και, πάνω απ’ όλα, στη διατήρηση της άδειας της Chevron, γεγονός που επέτρεψε στο καθεστώς να διατηρήσει την πρόσβαση σε σκληρό νόμισμα χωρίς να καταφύγει άμεσα στη νομισματοποίηση του ελλείμματος. Αυτή η πρόσθετη ροή δολαρίων συνέβαλε στη μερική ανάκαμψη των διεθνών αποθεμάτων, τα οποία έφτασαν στο υψηλότερο επίπεδό τους την τελευταία δεκαετία, και βοήθησε στον περιορισμό της μεταβλητότητας της συναλλαγματικής ισοτιμίας, με αποτέλεσμα μόνο μια μέτρια υποτίμηση του μπολίβαρ καθ’ όλη τη διάρκεια του έτους και αποφεύγοντας, προς το παρόν, την επιστροφή στον υπερπληθωρισμό. Η επίδοση το 2025 δεν συνιστά διαρθρωτική ανάκαμψη της οικονομίας. Η ανάπτυξη παραμένει αποσυνδεδεμένη από τα κέρδη παραγωγικότητας, τις ιδιωτικές επενδύσεις ή τη θεσμική ενίσχυση, και λαμβάνει χώρα εν μέσω χρόνιας υποεπένδυσης, επιδείνωσης των δημόσιων υπηρεσιών, ζημιογόνων κρατικών επιχειρήσεων και μιας εξαιρετικά στενής παραγωγικής βάσης. Η οικονομία εξακολουθεί να εξαρτάται υπερβολικά από το πετρέλαιο ως πηγή συναλλάγματος, είναι ευάλωτη σε εξωτερικούς κλυδωνισμούς και στη στάση της πολιτικής των ΗΠΑ, ενώ το εγχώριο περιβάλλον εξακολουθεί να χαρακτηρίζεται από υψηλό επίπεδο ατυπίας, χαμηλή είσπραξη φόρων και σοβαρούς περιορισμούς στη δυνατότητα βιώσιμης ανάπτυξης.

Για το 2026, οι προσδοκίες για την οικονομική ανάπτυξη έχουν καταστεί σημαντικά πιο αβέβαιες λόγω της πολιτικής σύγκρουσης που σημειώθηκε τον Ιανουάριο, η οποία αλλοίωσε απροσδόκητα την ισορροπία που είχε παρατηρηθεί προηγουμένως μεταξύ της περιορισμένης οικονομικής σταθεροποίησης και της συνέχειας του καθεστώτος. Αυτό το νέο πλαίσιο αυξάνει τον βαθμό απρόβλεπτου όσον αφορά τη χάραξη της οικονομικής πολιτικής, τη λειτουργία των θεσμών και την ικανότητα της χώρας να διατηρήσει σταθερές ροές σκληρού νομίσματος. Η οικονομία της Βενεζουέλας παραμένει διαρθρωτικά εξαρτημένη από τον τομέα του πετρελαίου και τη στάση των Ηνωμένων Πολιτειών, γεγονός που καθιστά την ανάπτυξη ιδιαίτερα ευαίσθητη στις αλλαγές του πολιτικού περιβάλλοντος. Η τρέχουσα αβεβαιότητα τείνει να επηρεάζει αρνητικά τις αποφάσεις σχετικά με την παραγωγή, τις εξαγωγές και τις επενδύσεις, μεταξύ άλλων στον τομέα του πετρελαίου και του φυσικού αερίου, αποδυναμώνοντας τον κύριο μηχανισμό στήριξης της οικονομικής δραστηριότητας που παρατηρήθηκε το 2025. Σε αυτό το σενάριο, η ανάπτυξη το 2026 δεν πρέπει να θεωρηθεί ως αυτόματη συνέχεια της δυναμικής του 2025. Αν και μια άμεση οικονομική κατάρρευση δεν αποτελεί το βασικό σενάριο, η αυξημένη πολιτική αβεβαιότητα μειώνει την προβλεψιμότητα των εσόδων από το εξωτερικό, περιορίζει την ικανότητα της κυβέρνησης να προγραμματίζει τις δαπάνες και αυξάνει την πιθανότητα πρόσθετων δημοσιονομικών και νομισματικών πιέσεων. Κατά συνέπεια, οι προβλέψεις για το 2026 υποδηλώνουν μια ανάπτυξη που εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από τη διαμόρφωση της νέας πολιτικής κατάστασης και την αντίδραση της διεθνούς κοινότητας, με τους κινδύνους να κλίνουν προς τα κάτω και την απουσία εσωτερικών θεμελιωδών παραγόντων ικανών να στηρίξουν έναν πιο διαρκή κύκλο ανάπτυξης.

Μέσα σε κλίμα πολιτικής αβεβαιότητας, οι δημοσιονομικές αδυναμίες παραμένουν

Το 2025, η οικονομική κατάσταση της Βενεζουέλας χαρακτηριζόταν από έναν συνδυασμό προσωρινής εξωτερικής ανακούφισης και επίμονης διαρθρωτικής ευπάθειας. Το ισοζύγιο τρεχουσών συναλλαγών παρέμεινε πλεονασματικό, αλλά αυτό το αποτέλεσμα αντανακλούσε κυρίως τη συμπίεση των εισαγωγών που επιβλήθηκε από τις κυρώσεις, την περιορισμένη πρόσβαση σε εξωτερική χρηματοδότηση και το χαμηλό εγχώριο εισόδημα, παρά μια υγιή επέκταση της παραγωγικής ικανότητας. Παρ’ όλα αυτά, η επιλεκτική χαλάρωση των κυρώσεων και η διατήρηση της άδειας της Chevron ενίσχυσαν τις εξαγωγές πετρελαίου και αύξησαν την εισροή δολαρίων, επιτρέποντας κάποια ανάκαμψη των διεθνών αποθεμάτων και διατηρώντας ένα ελάχιστο επίπεδο εισαγωγών, μεταξύ άλλων και μέσω παράλληλων διαύλων. Στον δημοσιονομικό τομέα, η μερική ανάκαμψη των εσόδων από το πετρέλαιο μείωσε την άμεση ανάγκη χρηματοδότησης του ελλείμματος, αλλά δεν ήταν αρκετή για να αλλάξει τη διαρθρωτική δυναμική των δημόσιων λογαριασμών: το έλλειμμα παρέμεινε υψηλό, αντανακλώντας ένα διογκωμένο κράτος, κρατικές επιχειρήσεις που μαστίζονται από χρόνιο έλλειμμα, μια φορολογική βάση που έχει αποδυναμωθεί από την παραοικονομία, καθώς και ελάχιστο περιθώριο δημοσιονομικής εξυγίανσης χωρίς να τεθούν σε κίνδυνο τα δίκτυα πελατειακών σχέσεων. Σε αυτό το πλαίσιο, η δημόσια αποταμίευση παρέμεινε αρνητική και η ιδιωτική αποταμίευση παρέμεινε σε χαμηλά επίπεδα, περιοριζόμενη από το χαμηλό πραγματικό εισόδημα, τη θεσμική αβεβαιότητα και την απουσία λειτουργικών καναλιών χρηματοοικονομικής διαμεσολάβησης.

Το 2026, οι προοπτικές για το ισοζύγιο τρεχουσών συναλλαγών, το δημοσιονομικό ισοζύγιο και τη δημιουργία αποταμιεύσεων έγιναν σημαντικά πιο αβέβαιες, καθώς το πολιτικό και θεσμικό περιβάλλον άρχισε να εισάγει μεγαλύτερη μεταβλητότητα στους κύριους μακροοικονομικούς διαύλους. Η βιωσιμότητα του πλεονάσματος του ισοζυγίου τρεχουσών συναλλαγών έχει καταστεί λιγότερο προβλέψιμη, καθώς εξαρτάται σχεδόν εξ ολοκλήρου από τη συνέχιση των ροών εξαγωγών πετρελαίου και τον βαθμό πρόσβασης στις ξένες αγορές, σε ένα πλαίσιο αυξημένου κινδύνου διαταραχών και αυστηρότερης επιβολής των κανόνων. Οποιαδήποτε εξασθένιση των εισροών δολαρίων θα τείνει να μεταφραστεί όχι σε χρηματοδοτήσιμα εξωτερικά ελλείμματα, αλλά σε περαιτέρω συμπίεση των εισαγωγών, επιδεινώνοντας τους περιορισμούς στην οικονομική δραστηριότητα και την κατανάλωση. Στο δημοσιονομικό μέτωπο, η αβεβαιότητα επηρεάζει άμεσα την προβλεψιμότητα των εσόδων, ενώ οι ακαμψίες στις δαπάνες —που συνδέονται με τη διατήρηση του κρατικού μηχανισμού, τις ζημιογόνες κρατικές επιχειρήσεις και πιθανές πρόσθετες πιέσεις στις δαπάνες για την ασφάλεια— μειώνουν περαιτέρω την ικανότητα προσαρμογής. Με σχεδόν μηδενική πρόσβαση στις διεθνείς αγορές και μια πολύ περιορισμένη βάση εγχώριων επενδυτών, η χρηματοδότηση του ελλείμματος γίνεται πιο ευάλωτη, αυξάνοντας τον κίνδυνο μεγαλύτερης προσφυγής στη νομισματική χρηματοδότηση. Η κατάσταση αυτή τείνει να διατηρεί τις δημόσιες και ιδιωτικές αποταμιεύσεις σε πολύ χαμηλά επίπεδα, αποδυναμώνοντας τα οικονομικά αποθέματα ασφαλείας και αφήνοντας την οικονομία πιο εκτεθειμένη σε κλυδωνισμούς καθ’ όλη τη διάρκεια του 2026.

Ο Μαδούρο εδραιώνει την εξουσία του εν μέσω αμφισβητούμενων εκλογών και αυξανόμενων γεωπολιτικών εντάσεων

Από τη στιγμή που ο Νικολάς Μαδούρο ανέλαβε τα καθήκοντά του για την τρίτη θητεία του μετά τις προεδρικές εκλογές του 2024, οι οποίες αμφισβητήθηκαν ευρέως λόγω υποψιών για νοθεία, η εσωτερική πολιτική σκηνή της Βενεζουέλας παρέμεινε διαποτισμένη από σοβαρό έλλειμμα νομιμότητας και θεσμική υποβάθμιση καθ’ όλη τη διάρκεια του 2025. Αυτές οι εντάσεις εντάθηκαν στις βουλευτικές και περιφερειακές εκλογές που διεξήχθησαν τον Μάιο του 2025, στις οποίες το Ενωμένο Σοσιαλιστικό Κόμμα της Βενεζουέλας (PSUV) σημείωσε συντριπτική νίκη — κερδίζοντας σε 23 από τις 24 πολιτείες και συγκεντρώνοντας πάνω από το 80% των ψήφων στις εθνικές λίστες — σε μια διαδικασία που μποϊκοτάρισε το μεγαλύτερο μέρος της αντιπολίτευσης, η οποία κατήγγειλε την απουσία εκλογικών εγγυήσεων μετά τις προεδρικές εκλογές του προηγούμενου έτους. Οι εκλογές σημαδεύτηκαν επίσης από συλλήψεις αντιπάλων, περιορισμούς στην πολιτική κινητοποίηση και έντονη παρουσία των δυνάμεων ασφαλείας, εδραιώνοντας τον έλεγχο του Μαδούρο επί των υποεθνικών εξουσιών και του νομοθετικού σώματος, αλλά ενισχύοντας την αντίληψη για μη ανταγωνιστικές εκλογές με χαμηλή δημόσια αξιοπιστία. Παρά τις εσωτερικές και εξωτερικές επικρίσεις, στρατηγικοί και εμπορικοί εταίροι όπως η Κίνα και η Ρωσία αναγνώρισαν επίσημα τη νομιμότητα της νίκης του Μαδούρο, αν και υιοθέτησαν μια προσεκτική και ρεαλιστική στάση, αποφεύγοντας πιο ενεργή πολιτική εμπλοκή ή σημαντική υλική υποστήριξη, εν μέρει για να μην επιδεινωθούν οι εντάσεις με τις Ηνωμένες Πολιτείες.

Η πολιτική κρίση, η οποία είχε φτάσει σε στάδιο στασιμότητας το 2025, εξελίχθηκε σε βαθιά κατάρρευση της θεσμικής τάξης. Καθ’ όλη τη διάρκεια του έτους, οι σχέσεις μεταξύ της Βενεζουέλας και των Ηνωμένων Πολιτειών επιδεινώθηκαν προοδευτικά, μεταβαίνοντας από την οικονομική πίεση σε άμεση στρατιωτική αντιπαράθεση, αντανακλώντας μια άνευ προηγουμένου κλιμάκωση των διμερών εντάσεων. Με το πρόσχημα της καταπολέμησης της διακίνησης ναρκωτικών, η αμερικανική κυβέρνηση ενέτεινε τις ναυτικές επιχειρήσεις και τις αναχαιτίσεις πλοίων που συνδέονταν με τη μεταφορά πετρελαίου και ναρκωτικών και τα οποία σχετίζονταν με τον λεγόμενο «σκιώδη στόλο» της Βενεζουέλας, συμπεριλαμβανομένων αποκλεισμών και κατασχέσεων πετρελαιοφόρων στην Καραϊβική και τον Ατλαντικό. Η Ουάσιγκτον δικαιολόγησε την εκστρατεία αυτή ως στρατηγική για την παρεμπόδιση παράνομων δραστηριοτήτων και την άσκηση πίεσης στο καθεστώς του Νικολά Μαδούρο. Αυτή η δυναμική κορυφώθηκε με μια αιφνιδιαστική στρατιωτική επιχείρηση στις αρχές Ιανουαρίου του 2026, κατά τη διάρκεια της οποίας αμερικανικές ειδικές δυνάμεις συνέλαβαν τον Μαδούρο στο Καράκας και τον μετέφεραν στη Νέα Υόρκη, όπου αντιμετωπίζει ομοσπονδιακές κατηγορίες για διακίνηση ναρκωτικών, ναρκοτρομοκρατία και άλλα εγκλήματα, δηλώνοντας αθώος ενώπιον του δικαστηρίου. Με την απροσδόκητη αποχώρηση του Μαδούρο, η Αντιπρόεδρος Ντέλσι Ροδρίγκες ανακηρύχθηκε προσωρινή πρόεδρος από το Ανώτατο Δικαστήριο, τερματίζοντας ουσιαστικά την τρίτη θητεία που είχε ξεκινήσει τον Ιανουάριο του 2025.

Τελευταία ενημέρωση: Ιανουάριος 2026