Ταϊβάν (Δημοκρατία της Κίνας)

Συνεχής ανάπτυξη που τροφοδοτείται από τις εξαγωγές τεχνολογίας

Η ανάπτυξη της Ταϊβάν θα παραμείνει ισχυρή το 2025, αν και ευάλωτη στον αυξανόμενο προστατευτισμό. Η υπερδιάθεση προηγμένων μικροτσίπ από πελάτες των ΗΠΑ, που οφείλεται στην απειλή επιβολής δασμών από τη νέα κυβέρνηση, ώθησε την ανάπτυξη πάνω από το μέσο όρο το 2024. Ωστόσο, αυτό το φαινόμενο ενδέχεται να εξαντληθεί. Ωστόσο, η ζήτηση που συνδέεται με την τεχνητή νοημοσύνη (AI) και το Cloud (διακομιστές και άλλα προϊόντα πληροφορικής) θα συνεχίσει να ωθεί τις εξαγωγές. Αυτές θα παραμείνουν ο κύριος μοχλός ανάπτυξης, συνεισφέροντας το 80% του ΑΕΠ. Ο τομέας της ηλεκτρονικής (25% του ΑΕΠ το 2023) θα συνεχίσει, επομένως, να απολαμβάνει σταθερή ανάπτυξη, ακόμη και αν ο ανταγωνισμός από την Κίνα, τις ΗΠΑ και τη Νότια Κορέα, καθώς και η αυξημένη παραγωγή ημιαγωγών, ιδίως των «παλαιού τύπου» τσιπ, θα ασκήσουν πίεση στις τιμές και στα περιθώρια κέρδους των εταιρειών. Επιπλέον, οι εξαγωγές παραδοσιακών μη τεχνολογικών προϊόντων δεν έχουν ακόμη αρχίσει να ανακάμπτουν, λόγω της υπερπροσφοράς χημικών προϊόντων και της εισροής κινεζικών βασικών μετάλλων σε χαμηλές τιμές, που οφείλονται στην αργή ανάκαμψη του τομέα της κατοικίας και στα προβλήματα πλεονάζουσας παραγωγικής ικανότητας στην ηπειρωτική Κίνα.

Οι δαπάνες των νοικοκυριών (47% του ΑΕΠ) έχουν επιβραδυνθεί μετά από μια φάση ανάκαμψης το 2023, αλλά είναι απίθανο να μειωθούν σημαντικά λόγω των συνεχιζόμενων ευνοϊκών συνθηκών στην αγορά εργασίας και της σταδιακής αύξησης των πραγματικών μισθών. Η πρόσφατα ανακοινωθείσα αύξηση του κατώτατου μισθού και των μισθών του δημόσιου τομέα έως το 2025 αναμένεται επίσης να στηρίξει τις δαπάνες των νοικοκυριών. Αυτό θα συμβάλει στην ανάπτυξη του τριτογενούς τομέα (60% του ΑΕΠ), συμπεριλαμβανομένων των υπηρεσιών που σχετίζονται με το εμπόριο και την τεχνολογία. Πρόσθετες επιδοτήσεις θα συμβάλουν επίσης στη μείωση της εργασιακής επισφάλειας των πιο ευάλωτων εργαζομένων. Μέχρι το 2025, ο πληθωρισμός θα συνεχίσει να συγκλίνει προς ένα επίπεδο κάτω από τον στόχο του 2% της Κεντρικής Τράπεζας της Δημοκρατίας της Κίνας (CBC). Η ανάκαμψη της αγοράς κατοικιών, σε συνδυασμό με τις ισχυρές εξαγωγές, σημαίνει ότι η Κεντρική Τράπεζα της Κίνας θα μπορούσε να ξεχωρίσει από άλλες κεντρικές τράπεζες και να μην βιαστεί να μειώσει τα βασικά επιτόκιά της, τα οποία επί του παρόντος ανέρχονται στο 2% για το επιτόκιο έκπτωσης.

Οι επενδύσεις (25% του ΑΕΠ), που συνδέονται στενά με τον κύκλο των εξαγωγών, έχουν επιταχυνθεί απότομα. Η πρόσφατη δυναμική των εισαγωγών κεφαλαιουχικών αγαθών υποδηλώνει ισχυρή δυναμική για τα επόμενα τρίμηνα. Επιπλέον, ένα νέο επενδυτικό σχέδιο, βασισμένο σε διάφορα επιστημονικά πάρκα της χώρας, έχει εγκριθεί από το Εθνικό Συμβούλιο Επιστήμης και Τεχνολογίας, με σκοπό να ενισχύσει τη θέση της Ταϊβάν ως ηγέτη στην τεχνολογική και ιατρική καινοτομία. Ο κατασκευαστικός τομέας παρουσιάζει επίσης δυναμική ανάπτυξη, με φόντο την άνοδο των τιμών των ακινήτων. Η κυβέρνηση έχει επίσης δρομολογήσει ένα επενδυτικό σχέδιο για έργα δημόσιων και βιομηχανικών υποδομών, που προγραμματίζεται για την περίοδο 2025-2028, το οποίο θα ελαφρύνει το δημοσιονομικό βάρος προσελκύοντας ιδιωτικές επενδύσεις. Τέλος, οι επενδύσεις θα προωθηθούν από το σχέδιο «5+2», που ξεκίνησε το 2016 και στοχεύει στην τόνωση της «Ασιατικής Σίλικον Βάλεϊ» (συνδεδεμένα αντικείμενα), των έξυπνων μηχανών, των ανανεώσιμων πηγών ενέργειας, της βιοϊατρικής, της άμυνας, της καινοτόμου γεωργίας και της ανακύκλωσης.

Υγιείς λογαριασμοί

Μετά από μια σχετικά συντηρητική διαχείριση του προϋπολογισμού τα τελευταία χρόνια, ο προϋπολογισμός του 2025 φαίνεται να είναι ιδιαίτερα φιλόδοξος, με αύξηση σχεδόν 20% σε σύγκριση με το 2024. Οι μεγαλύτερες δαπάνες θα αφορούν την κοινωνική πρόνοια, ακολουθούμενες από πρωτοβουλίες στους τομείς της εκπαίδευσης, της επιστήμης και του πολιτισμού. Ο προϋπολογισμός που διατίθεται σε πέντε κλάδους προτεραιότητας, συγκεκριμένα στους ημιαγωγούς, την τεχνητή νοημοσύνη, τον στρατιωτικό τομέα, την ασφάλεια και την επιτήρηση, καθώς και στις επικοινωνίες επόμενης γενιάς, θα αυξηθεί κατά 40% σε σύγκριση με το προηγούμενο έτος. Ωστόσο, η αντιπολίτευση αντιτίθεται στον προϋπολογισμό και ανέβαλε την έγκρισή του, γεγονός που θα μπορούσε τελικά να οδηγήσει σε σημαντικές περικοπές στον προϋπολογισμό. Παρ’ όλα αυτά, το δημοσιονομικό ισοζύγιο θα είναι σχεδόν ισοσκελισμένο το 2025. Από το δεύτερο εξάμηνο του 2025 και μετά, ο προϋπολογισμός ενδέχεται να δεχθεί πιέσεις λόγω του γεωπολιτικού πλαισίου, με μείωση της αύξησης των εξαγωγών και την εφαρμογή δημοσιονομικών μέτρων για την άμβλυνση των επιπτώσεων των εντάσεων στην τοπική οικονομία. Επιπλέον, η πίεση από τις ΗΠΑ θα συνεχίσει να ωθεί προς τα πάνω τις στρατιωτικές δαπάνες, οι οποίες σήμερα ανέρχονται στο 2,5% του ΑΕΠ. Το βάρος του δημόσιου χρέους θα συνεχίσει να μειώνεται το 2025 και θα παραμείνει χαμηλό σύμφωνα με τα διεθνή πρότυπα.

Το εμπορικό ισοζύγιο θα παραμείνει σε μεγάλο βαθμό πλεονασματικό, συμβάλλοντας σε ένα πολύ υψηλό πλεόνασμα του ισοζυγίου τρεχουσών συναλλαγών. Πάνω από το 70% των εξαγωγών προέρχεται από τους ημιαγωγούς (40% από ημιαγωγούς τελευταίας γενιάς) και τον τομέα των υπολογιστών υψηλής απόδοσης. Τα ηλεκτρονικά εξαρτήματα, ιδίως τα ολοκληρωμένα κυκλώματα για τη συναρμολόγηση τσιπ, καθώς και τα καύσιμα θα συνεχίσουν να αντιπροσωπεύουν το μεγαλύτερο μέρος των εισαγωγών. Το ισοζύγιο υπηρεσιών, το οποίο παραδοσιακά παρουσιάζει έλλειμμα (εκτός από την περίοδο της πανδημίας του Covid) λόγω των δαπανών των Ταϊβανέζων στο εξωτερικό, θα μπορούσε να επηρεαστεί θετικά από την αύξηση του αριθμού των επισκεπτών από τη Νότια και τη Νοτιοανατολική Ασία στο πλαίσιο της πολιτικής «New Southbound» ή σε περίπτωση που επιτραπεί η επιστροφή των Κινέζων τουριστών. Ωστόσο, είναι απίθανο να επανέλθει γρήγορα στα προπανδημικά επίπεδα. Παρά τη στήριξη που παρέχει το πλεόνασμα του ισοζυγίου τρεχουσών συναλλαγών, το ταϊβανέζικο δολάριο θα είναι ευάλωτο στις πολιτικές και γεωπολιτικές αβεβαιότητες, αν και η Κεντρική Τράπεζα της Ταϊβάν (CBC) θα είναι σε θέση να παρεμβαίνει τακτικά για τη διατήρηση της ανταγωνιστικότητάς του. Τα συναλλαγματικά αποθέματα θα συνεχίσουν να είναι υψηλά και να αυξάνονται· τον Οκτώβριο του 2024 ανέρχονταν στο ισοδύναμο 16,8 μηνών εισαγωγών.

Αναταραχές στην εσωτερική πολιτική, πίεση από την Κίνα και αβεβαιότητα από τις ΗΠΑ

Αφού κέρδισε 51 από τις 113 έδρες στις εκλογές του Ιανουαρίου 2024, το προεδρικό Κόμμα Minjindang (DPP) αποτελεί μειοψηφία στο Νομοθετικό Γιουάν (Κοινοβούλιο). Το Κουομιντάνγκ (KMT, 52 έδρες), με τη σταθερή υποστήριξη του Λαϊκού Κόμματος της Ταϊβάν (TPP, 8 έδρες), κατέχει την πλειοψηφία. Η αντιπολίτευση έχει προωθήσει νομοσχέδια που θα μπορούσαν να απειλήσουν τη διάκριση των εξουσιών, ενισχύοντας την εξουσία του νομοθετικού σώματος και διαταράσσοντας τη λειτουργία του Συνταγματικού Δικαστηρίου. Η αντιπολίτευση πιθανότατα θα συνεχίσει να εισάγει τροπολογίες με σκοπό να υπονομεύσει τις προσπάθειες του Προέδρου να προωθήσει ένα φιλόδοξο πολιτικό πρόγραμμα, ιδίως στους τομείς της άμυνας και της κοινωνικής προστασίας.

Η απειλή από την Κίνα συνεχίζει να πλανάται πάνω από την Ταϊβάν. Την 1η Ιανουαρίου, ο Πρόεδρος της Ταϊβάν Λάι Τσινγκ-τε ζήτησε την ενίσχυση του διεθνούς προφίλ της Ταϊβάν, ενώ ο Σι Τζινπίνγκ επανέλαβε την αξίωσή του επί του νησιού. Οι στρατιωτικές ασκήσεις της Κίνας γύρω από το νησί τον Οκτώβριο του 2024 ήταν οι μεγαλύτερες από τα μέσα της δεκαετίας του 1990. Το 2025, ωστόσο, ο κίνδυνος εισβολής ή αποκλεισμού αναμένεται να περιοριστεί. Η αμφιβολία που περιβάλλει την πιθανή στρατιωτική παρέμβαση των ΗΠΑ σε περίπτωση επίθεσης αναμένεται να λειτουργήσει αποτρεπτικά. Το καθεστώς της Ταϊβάν ως σημαντικού προμηθευτή ημιαγωγών προσφέρει επίσης προστασία. Εκτός από τις στρατιωτικές της κινήσεις, η Κίνα θα συνεχίσει τις προσπάθειές της να απομονώσει την Ταϊβάν στη διεθνή σκηνή. Η Ταϊβάν αναγνωρίζεται επί του παρόντος επίσημα μόνο από δώδεκα μικρά κράτη στην Καραϊβική, τη Λατινική Αμερική και τον Ειρηνικό. Της αρνείται η πρόσβαση σε περιφερειακούς οργανισμούς. Αυτό δεν την εμποδίζει να διατηρεί ανεπίσημους δεσμούς με τις ΗΠΑ, την Αυστραλία, την Ινδία, την Ιαπωνία και την Ευρώπη. Οι σχέσεις της Ταϊβάν με τις ΗΠΑ θα παραμείνουν ισχυρές, παρά την ειρωνική παρατήρηση του Ντόναλντ Τραμπ ότι η Ταϊβάν έχει «κλέψει την αμερικανική βιομηχανία μικροτσίπ» και ότι θα πρέπει να καταβάλλει περισσότερα για την άμυνά της, με την απειλή επιβολής δασμών εάν η παραγωγή μικροτσίπ δεν επαναπατριστεί. Επιπλέον, με τη «Νέα Πολιτική προς το Νότο», το νησί σκοπεύει να ενισχύσει τις σχέσεις του με τη Νότια και τη Νοτιοανατολική Ασία, αλλά η πίεση από την Κίνα θα περιορίσει το εύρος αυτής της πολιτικής.

Τελευταία ενημέρωση: Ιανουάριος 2025