Νότια Κορέα

Οι προοπτικές ανάπτυξης επισκιάζονται από τις αβεβαιότητες στις εξαγωγές και την υποτονική εγχώρια ζήτηση

Η οικονομική ανάπτυξη της Νότιας Κορέας ανέκαμψε το 2024, σημειώνοντας αύξηση 2,0% – από 1,4% το 2023 – υποστηριζόμενη από την ισχυρή ανάκαμψη των εξαγωγών, παρά την υποτονική εγχώρια ζήτηση. Η δυναμική των εξαγωγών βελτιώθηκε, αν και με αξιοσημείωτες διαφορές μεταξύ του τεχνολογικού και του μη τεχνολογικού τομέα. Οι εξαγωγές ημιαγωγών σημείωσαν άνοδο 43,9% σε ετήσια βάση, ωθούμενες από τη ζήτηση για διακομιστές τεχνητής νοημοσύνης, παράλληλα με την ανάπτυξη στον τομέα των οθονών και των υπολογιστών. Ο εξοπλισμός μεταφορών, συμπεριλαμβανομένων των αυτοκινήτων και των πλοίων, παρουσίασε επίσης καλή απόδοση, αλλά οι εξαγωγές μη τεχνολογικών προϊόντων, όπως τα χημικά, ο χάλυβας και τα πετρελαϊκά προϊόντα, παρέμειναν αδύναμες. Στο εσωτερικό, οι επενδύσεις σε εγκαταστάσεις ενισχύθηκαν από τις δαπάνες για εξοπλισμό κατασκευής μικροτσίπ, αλλά η συνολική ακαθάριστη κεφαλαιακή συγκρότηση επιβαρύνθηκε από τη μείωση κατά 2,7% των επενδύσεων στον κατασκευαστικό τομέα, εν μέσω αυξημένων κατασκευαστικών κόστους και αυστηρότερων ρυθμίσεων στη χρηματοδότηση των κατασκευαστικών εταιρειών λόγω των αυξημένων κινδύνων αθέτησης υποχρεώσεων. Η ιδιωτική κατανάλωση αυξήθηκε ελαφρώς (+1,1% σε ετήσια βάση), περιοριζόμενη από το υψηλό χρέος σε ένα περιβάλλον διαρκώς αυξημένων επιτοκίων, παρά τη μείωση του πληθωρισμού. Ο πολιτικός κλονισμός που προκλήθηκε από την βραχύβια επιβολή στρατιωτικού νόμου από τον πρώην Πρόεδρο Γιουν έπληξε περαιτέρω την κατανάλωση το 4ο τρίμηνο.

Μακροπρόθεσμα, η ανάπτυξη της Νότιας Κορέας ενδέχεται να επιβραδυνθεί στο 1,0% το 2025, λόγω των αβέβαιων προοπτικών για τις εξαγωγές και της υποτονικής ανάκαμψης της εγχώριας ζήτησης. Η δυναμική των εξαγωγών είχε ήδη εξασθενήσει το πρώτο τρίμηνο, ακόμη και πριν οι ΗΠΑ ανακοινώσουν νέους δασμούς. Στις 2 Απριλίου, η κυβέρνηση Τραμπ πρότεινε παγκόσμιους αμοιβαίους δασμούς, συμπεριλαμβανομένου ενός δασμού 25% για τη Νότια Κορέα, αν και η εφαρμογή αυτών των πρόσθετων δασμών, πέραν των βασικών δασμών του 10%, αναστάλη για 90 ημέρες στις 9 Απριλίου. Επιπλέον, οι εξαγωγές της Νότιας Κορέας είναι ευάλωτες στους υφιστάμενους δασμούς των ΗΠΑ βάσει του Άρθρου 232 για τον χάλυβα, το αλουμίνιο και τα αυτοκίνητα (25% έως 50%), καθώς και σε ενδεχόμενους δασμούς για τους ημιαγωγούς και τα φαρμακευτικά προϊόντα. Ενώ οι περισσότεροι από τους δασμούς που έχουν ανακοινωθεί δεν έχουν ακόμη τεθεί σε ισχύ (οι εμπορικές διαπραγματεύσεις μεταξύ ΗΠΑ και Νότιας Κορέας βρίσκονται σε εξέλιξη, αλλά η συγκεκριμένη εξέλιξη ενδέχεται να καθυστερήσει μέχρι την ορκωμοσία του επόμενου Προέδρου στις αρχές Ιουνίου), η αυξανόμενη εμπορική αβεβαιότητα θα μπορούσε να πλήξει το επιχειρηματικό κλίμα και τις κεφαλαιουχικές δαπάνες, καθυστερώντας περαιτέρω την ανάκαμψη της εγχώριας ζήτησης.

Εν τω μεταξύ, η ιδιωτική κατανάλωση δεν αναμένεται να ανακάμψει σύντομα, καθώς τα ποσοστά αποταμίευσης των νοικοκυριών αυξάνονται εκ νέου, γεγονός που πιθανώς αντανακλά την επιδείνωση της εμπιστοσύνης των καταναλωτών λόγω των αυστηρότερων από το αναμενόμενο αντισταθμιστικών δασμών των ΗΠΑ και της συνεχιζόμενης πολιτικής αβεβαιότητας. Από τη θετική πλευρά, η σταδιακή αλλά συνεχιζόμενη νομισματική χαλάρωση, σε συνδυασμό με τη σταθεροποίηση του πληθωρισμού, αναμένεται να αντισταθμίσει εν μέρει τη μείωση της κατανάλωσης και να στηρίξει τη σταδιακή ανάκαμψη των επενδύσεων στον κατασκευαστικό τομέα.

Επιδείνωση του δημοσιονομικού ισοζυγίου

Τα εξωτερικά ισοζύγια της Νότιας Κορέας βελτιώθηκαν το 2024, καθώς ανακάμψε το εμπορικό ισοζύγιο αγαθών της. Το ισοζύγιο τρεχουσών συναλλαγών κατέγραψε πλεόνασμα 99,04 δισ. δολαρίων ΗΠΑ (5,3% του ΑΕΠ), σημειώνοντας σημαντική αύξηση σε σχέση με το πλεόνασμα των 32,82 δισ. δολαρίων ΗΠΑ το 2023. Η ανάκαμψη οφείλεται κυρίως στο ισχυρότερο πλεόνασμα του ισοζυγίου εμπορευμάτων, το οποίο τροφοδοτήθηκε από τις ισχυρές εξαγωγές ημιαγωγών και το χαμηλότερο κόστος εισαγωγών λόγω της πτώσης των παγκόσμιων τιμών των βασικών εμπορευμάτων. Ωστόσο, το έλλειμμα του ισοζυγίου υπηρεσιών παρέμεινε πάνω από 20 δισ. δολάρια ΗΠΑ, αντανακλώντας τις επίμονες ελλείψεις στις υπηρεσίες μεταποίησης, τα ταξίδια και άλλες επιχειρηματικές υπηρεσίες – αν και περιορίστηκε ελαφρώς, καθώς το διευρυνόμενο πλεόνασμα στις μεταφορές προσέφερε κάποια αντιστάθμιση. Προβλέπεται ότι το ισοζύγιο τρεχουσών συναλλαγών θα παραμείνει σταθερό το 2025, καθώς η χαλάρωση των παγκόσμιων τιμών του αργού πετρελαίου και η ενίσχυση του KRW μετριάζουν τις εξωτερικές πιέσεις που ασκούνται στο πλεόνασμα του εμπορίου αγαθών. Εν τω μεταξύ, το πλεόνασμα πρωτογενών εσόδων αναμένεται να παραμείνει σταθερό, υποστηριζόμενο από τα διαρκώς υψηλά έσοδα από τόκους.

Παράλληλα, η δημοσιονομική θέση της Νότιας Κορέας επιδεινώθηκε το 2024, με το ελεγχόμενο δημοσιονομικό έλλειμμα (εξαιρουμένων των ταμείων κοινωνικής ασφάλισης) να διευρύνεται σημαντικά πέραν των αρχικών προβλέψεων (-4,1% του ΑΕΠ έναντι -3,6% που είχε προϋπολογιστεί). Αυτό το ασυνήθιστα μεγάλο έλλειμμα – το οποίο έχει υπερβεί το 4% του ΑΕΠ μόνο κατά τη διάρκεια κρίσεων όπως η Ασιατική Χρηματοπιστωτική Κρίση ή η πανδημία του Covid-19 – οφειλόταν κυρίως στην πτώση των εσόδων από τον φόρο εταιρειών, ενώ οι δημόσιες δαπάνες για την κοινωνική πρόνοια υπέστησαν μόνο μια πολύ μικρή μείωση. Η διεύρυνση του ελλείμματος σηματοδοτεί μια στροφή από τη δημοσιονομική πειθαρχία (χαρακτηριστικό γνώρισμα της κυβέρνησης Γιουν από το 2022) προς μια πιο ενεργή δημοσιονομική διαχείριση, καθώς η οικονομία αντιμετωπίζει δυσκολίες λόγω της άνισης ανάκαμψης των εξαγωγών και της αδύναμης εγχώριας ζήτησης. Αν και το διαχειριστικό δημοσιονομικό ισοζύγιο για το 2025 έχει προϋπολογιστεί στο -2,8% του ΑΕΠ, το πραγματικό έλλειμμα πιθανότατα θα είναι μεγαλύτερο λόγω δύο συμπληρωματικών προϋπολογισμών. Την 1η Μαΐου, το κοινοβούλιο της Νότιας Κορέας ενέκρινε έναν συμπληρωματικό προϋπολογισμό ύψους 13,8 τρισεκατομμυρίων γουόν (0,5% του ΑΕΠ), διαθέτοντας κονδύλια για την αντιμετώπιση των καταστροφών από τις πυρκαγιές, τη χρηματοδοτική στήριξη των εξαγωγέων και των ΜΜΕ, καθώς και για επενδύσεις στην τεχνητή νοημοσύνη. Επιπλέον, δεδομένου του αυξανόμενου κινδύνου που ενέχει ένα «σοκ» από δασμούς για την οικονομική ανάπτυξη, η νέα κυβέρνηση, η οποία αναμένεται να αναλάβει τα καθήκοντά της μετά τις προεδρικές εκλογές στις αρχές Ιουνίου, ενδέχεται να προτείνει έναν δεύτερο συμπληρωματικό προϋπολογισμό ήδη από τον Ιούλιο.

Η Νότια Κορέα διεξάγει προεδρικές εκλογές μετά από μήνες πολιτικής αναταραχής

Η Νότια Κορέα βυθίστηκε σε πολιτική κρίση μετά τη βραχύβια κήρυξη στρατιωτικού νόμου από τον πρώην πρόεδρο Γιουν Σουκ-γιόλ στις 3 Δεκεμβρίου 2024, το πρώτο μέτρο αυτού του είδους από το 1979. Η κίνηση αυτή, η οποία δικαιολογήθηκε ως απαραίτητη για την προστασία της χώρας από τη Βόρεια Κορέα και τις «αντικρατικές δυνάμεις», στερούνταν συγκεκριμένων αποδεικτικών στοιχείων και ανατράπηκε γρήγορα από το Κοινοβούλιο εντός έξι ωρών, αφού 190 βουλευτές παρακάμψαν τα στρατιωτικά οδοφράγματα για να εισέλθουν στη Βουλή και ψήφισαν κατά της κήρυξης. Οι επιπτώσεις κλιμακώθηκαν στις 14 Δεκεμβρίου 2024, όταν η Εθνοσυνέλευση ψήφισε νομοσχέδιο για την άσκηση μομφής κατά του Γιουν, το οποίο επικυρώθηκε από το Συνταγματικό Δικαστήριο με ομόφωνη απόφαση 8–0 στις 4 Απριλίου 2025.

Με την απομάκρυνση του Γιουν από το αξίωμα, έχουν προγραμματιστεί έκτακτες προεδρικές εκλογές για τις 3 Ιουνίου 2025. Οι τρέχουσες δημοσκοπήσεις δείχνουν τον Λι Τζέ-μιονγκ του αντιπολιτευόμενου Δημοκρατικού Κόμματος να διατηρεί σαφές προβάδισμα, παρά τις συνεχιζόμενες νομικές αμφισβητήσεις· η δίκη του για παραβιάσεις του εκλογικού νόμου κατά τη διάρκεια των προεδρικών εκλογών του 2022 αναβλήθηκε μέχρι μετά τις εκλογές. Εν τω μεταξύ, ο Κιμ Μουν-σου, πρώην υπουργός Απασχόλησης και Εργασίας και υποψήφιος του κυβερνώντος κόμματος (Κόμμα της Λαϊκής Δύναμης), έχει αναδειχθεί ως ο κύριος αντίπαλός του. Και οι δύο υποψήφιοι υποστηρίζουν την ανάπτυξη της τεχνητής νοημοσύνης και δεσμεύονται για οικονομική ενίσχυση προς τις μικρές επιχειρήσεις και τη νεολαία, αλλά οι συνολικές δημοσιονομικές τους θέσεις αποκλίνουν σημαντικά. Ο Λι υποστηρίζει περισσότερα μέτρα αναδιανομής και κρατικές δημόσιες επενδύσεις, ευθυγραμμίζοντας τη θέση του με την προτίμηση του κόμματός του για ενεργή δημοσιονομική παρέμβαση, ενώ η απόλυτη πλειοψηφία του κόμματος στη Βουλή των Αντιπροσώπων ενδέχεται να συμβάλει στη διευκόλυνση ενός τέτοιου προγράμματος σε περίπτωση που κερδίσει τις εκλογές. Ο Κιμ, από την άλλη πλευρά, προτιμά προσεγγίσεις που βασίζονται στις δυνάμεις της αγοράς, όπως η απορρύθμιση, οι μειώσεις φόρων και ο περιφερειακός ανταγωνισμός.

Τελευταία ενημέρωση: Μάιος 2025