Λεσότο, Βασίλειο του

Η ανάπτυξη θα συνεχίσει να περιορίζεται από τις εξωτερικές συνθήκες

Μετά από μια επιβράδυνση κατά το οικονομικό έτος 2025-2026, η ανάπτυξη θα παραμείνει υποτονική το 2026-2027, εν μέσω ενός δυσμενούς εξωτερικού οικονομικού περιβάλλοντος. Μετά από μια καλή χρονιά, η γεωργική παραγωγή (που αντιπροσωπεύει το 10% του ΑΕΠ αλλά απασχολεί το 40% του εργατικού δυναμικού) ενδέχεται να επηρεαστεί από την ξηρασία που θα προκαλέσει η πιθανή επανεμφάνιση του φαινομένου «Ελ Νίνιο» το καλοκαίρι του 2026. Η πρόσβαση στα λιπάσματα, η οποία είναι ήδη περιορισμένη, θα παρεμποδιστεί από διαταραχές στην προσφορά και την αύξηση των τιμών λόγω της σύγκρουσης στη Μέση Ανατολή. Η δραστηριότητα εξόρυξης διαμαντιών (8% του ΑΕΠ) πλήττεται από την κατάρρευση των παγκόσμιων τιμών, η οποία αντανακλά την αδύναμη ζήτηση και τον ανταγωνισμό από τα συνθετικά πετράδια. Ως εκ τούτου, το ορυχείο Letseng, το μεγαλύτερο της χώρας, ανακοίνωσε τον Σεπτέμβριο του 2025 μείωση του εργατικού δυναμικού του κατά 20%. Στον βιομηχανικό τομέα, η ύφεση στον κλάδο της κλωστοϋφαντουργίας θα συνεχιστεί μετά από μια πολύ κακή χρονιά το 2025 (-10% στην παραγωγή, σε ετήσια βάση), η οποία έχει αποδυναμώσει μόνιμα τον κλάδο. Η κατάργηση της USAID τον Ιανουάριο του 2025 και η ακύρωση, τον Αύγουστο, της Συμφωνίας για την Υγεία και την Κηπουρική (Compact II) υπό την ηγεσία της αμερικανικής Millennium Challenge Corporation (MCC) θα επιβαρύνουν τις επενδύσεις. Η Συμφωνία II προέβλεπε τη διάθεση 300 εκατομμυρίων δολαρίων ΗΠΑ σε βοήθεια μεταξύ 2024 και 2029 στους τομείς της υγείας και της άρδευσης. Αντίθετα, η ανάπτυξη στον τομέα των υπηρεσιών αναμένεται να διατηρηθεί. Το κατά κεφαλήν ΑΕΠ σε όρους ισοτιμίας αγοραστικής δύναμης (PPP) θα παραμείνει σημαντικά κάτω από το επίπεδο του 2012–2016 (-12% μεταξύ 2016 και 2025). Οι προσπάθειες για την καταπολέμηση του HIV υπονομεύονται από τη μείωση της αμερικανικής βοήθειας, ενώ το Λεσότο παραμένει μεταξύ των χωρών που πλήττονται περισσότερο παγκοσμίως, με το 17% των ενηλίκων να επηρεάζεται το 2024.

Η δεύτερη φάση του έργου ύδρευσης των ορεινών περιοχών του Λεσότο (LHWPII) θα συνεχίσει να αντιπροσωπεύει το μεγαλύτερο μέρος της οικονομικής ανάπτυξης, καθώς θα τροφοδοτεί τη δραστηριότητα στον κατασκευαστικό τομέα. Αυτό το έργο μεγάλης κλίμακας αποσκοπεί στην αύξηση της χωρητικότητας του συστήματος ύδρευσης που εξυπηρετεί τη Νότια Αφρική. Περιλαμβάνει την κατασκευή του φράγματος Polihali (με προγραμματισμένη χωρητικότητα αποθήκευσης 2.300 εκατομμύρια κυβικά μέτρα), η ολοκλήρωση του οποίου έχει προγραμματιστεί για το 2028–2029, καθώς και ένα επακόλουθο σχέδιο παραγωγής υδροηλεκτρικής ενέργειας που αναμένεται να μετατρέψει τη χώρα σε καθαρό εξαγωγέα ηλεκτρικής ενέργειας μεσοπρόθεσμα (το 2025, το 50% της ηλεκτρικής ενέργειας που καταναλώθηκε προήλθε από εισαγωγές από τη Νότια Αφρική και τη Μοζαμβίκη). Ωστόσο, το έργο αντιμετωπίζει σημαντικές καθυστερήσεις και υπερβάσεις κόστους (από τα αρχικά προγραμματισμένα 450 εκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ σε περίπου 3 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ σήμερα). Επιπλέον, οι δευτερογενείς επιδράσεις του στην ανάπτυξη αναμένεται να επιβραδυνθούν αισθητά από το 2027 και μετά, με την ολοκλήρωση των μεγάλων έργων πολιτικού μηχανικού.

Ο πληθωρισμός αναμένεται να αυξηθεί εκ νέου το 2026 και αρχικά θα οφείλεται στις υψηλότερες τιμές των καυσίμων. Καθώς σχεδόν όλα τα καταναλωτικά αγαθά εισάγονται από τη Νότια Αφρική, η εξέλιξη των τιμών θα συσχετίζεται στενά με την αναμενόμενη αύξηση του πληθωρισμού στη Νότια Αφρική. Η διατήρηση της ισοτιμίας του loti έναντι του ραντ (1:1) θα παραμείνει προτεραιότητα της Κεντρικής Τράπεζας του Λεσότο (CBL), η οποία, ως εκ τούτου, αναμένεται να ακολουθεί πιστά τυχόν αλλαγές στα επιτόκια πολιτικής που θα αποφασίζει η Τράπεζα της Νότιας Αφρικής (SARB). Το επιτόκιο πολιτικής της CBL έχει καθοριστεί στο 6,5% από τον Νοέμβριο του 2025, δηλαδή 25 μονάδες βάσης κάτω από το επιτόκιο της SARB. Μετά την υποτίμησή του κατά τη διάρκεια του 2025 (-9%), το ραντ ενισχύθηκε έναντι του δολαρίου στις αρχές του 2026, προτού αποδυναμωθεί εκ νέου μετά το ξέσπασμα της σύγκρουσης στη Μέση Ανατολή.

Το δημοσιονομικό πλεόνασμα εξαρτάται από τις διακυμάνσεις των εξωτερικών μεταβιβάσεων

Το δημοσιονομικό πλεόνασμα παρέμεινε ικανοποιητικό κατά την περίοδο 2025-2026 και υποστηρίχθηκε από την απότομη αύξηση των δικαιωμάτων χρήσης νερού που καταβάλλει η Αρχή Ανάπτυξης των Ορεινών Περιοχών του Λεσότο (LHDA), τα οποία αντιπροσωπεύουν πλέον το 11% του ΑΕΠ μετά τη συμφωνία επαναδιαπραγμάτευσης με τη Νότια Αφρική. Οι μεταβιβάσεις από την Τελωνειακή Ένωση της Νότιας Αφρικής (SACU) παρέμειναν σταθερές στο 20% του ΑΕΠ, και οι δύο αυτές ροές εξακολουθούν να αντιπροσωπεύουν το μεγαλύτερο μέρος των δημόσιων εσόδων. Αντίθετα, τα φορολογικά έσοδα υστέρησαν των προσδοκιών, καθώς η αδύναμη εγχώρια κατανάλωση επηρέασε αρνητικά τα έσοδα από τον φόρο προστιθέμενης αξίας. Η ξένη βοήθεια μειώθηκε μόνιμα μετά την απόσυρση του MCC Compact II και της USAID, μειώνοντας κατά το ήμισυ το 2025-2026. Με βλέμμα προς την περίοδο 2026-2027, το σχέδιο προϋπολογισμού προβλέπει έλλειμμα 3% του ΑΕΠ. Ωστόσο, το Λεσότο αντιμετωπίζει χρόνιες δυσκολίες στην εκτέλεση του προϋπολογισμού και οι προγραμματισμένες δαπάνες σπάνια υλοποιούνται πλήρως. Κατά την περίοδο 2025-2026, εκτελέστηκε μόνο το 71% των προϋπολογισμένων δαπανών (εξαιρουμένων εκείνων που χρηματοδοτήθηκαν από βοήθεια). Στο πλαίσιο αυτό, η χώρα αναμένεται να καταγράψει ένα ακόμη πλεόνασμα το 2026-2027, παρά τις πιο ρεαλιστικές προβλέψεις για τις δημόσιες επενδύσεις. Παρ’ όλα αυτά, το πλεόνασμα αναμένεται να μειωθεί λόγω των σταθερών φορολογικών εσόδων (19% του ΑΕΠ και 39% των συνολικών εσόδων) και των αυξανόμενων δαπανών προσωπικού (17% του ΑΕΠ και 39% των δαπανών, το υψηλότερο ποσοστό εντός της SACU). Οι δημόσιες δαπάνες παραμένουν υψηλές (57% του ΑΕΠ το 2025/2026, με τα συνολικά έσοδα να ανέρχονται στο 60%) και εξακολουθούν να επιβαρύνονται από τις επιδοτήσεις προς τις κρατικές επιχειρήσεις (5,4% του ΑΕΠ). Επιπλέον, η εξάρτηση από τα έσοδα της SACU καθιστά τα δημόσια οικονομικά ευάλωτα στις εξελίξεις στο εξωτερικό εμπόριο της Νότιας Αφρικής.

Ο δείκτης δημόσιου χρέους προς το ΑΕΠ παρέμεινε σταθερός το 2025-2026 και αναμένεται να μειωθεί ελαφρώς το 2026-2027, σύμφωνα με την προς τα κάτω αναθεώρηση του στόχου για το χρέος (50% του ΑΕΠ έναντι 60%). Επιπλέον, τον Ιούλιο του 2025 το Λεσότο αναταξινομήθηκε από την Παγκόσμια Τράπεζα από χώρα της κατηγορίας «gap» σε χώρα που δικαιούται χρηματοδότηση αποκλειστικά από τη Διεθνή Ένωση Ανάπτυξης (IDA). Η αλλαγή αυτή βελτιώνει την πρόσβαση σε χρηματοδότηση με ευνοϊκούς όρους. Το δημόσιο χρέος είναι κατά κύριο λόγο εξωτερικό (83 %) και κατέχεται σε μεγάλο βαθμό από πολυμερείς δανειστές (73 %). Κατά την περίοδο 2026-2027, τα δάνεια με ευνοϊκούς όρους θα αντιπροσωπεύουν σχεδόν το σύνολο των εκδόσεων εξωτερικού χρέους. Η εξυπηρέτηση του χρέους θα παραμείνει, συνεπώς, γενικά βιώσιμη: κατά την περίοδο 2025-2026, ανήλθε στο 3,7 % του ΑΕΠ και απορρόφησε το 7,5 % των δημόσιων εσόδων. Η κυβέρνηση σχεδιάζει, κατά την περίοδο 2026-2027, να προπληρώσει όλα τα εξωτερικά δάνεια με διάρκεια μικρότερη των πέντε ετών (τα οποία αντιπροσωπεύουν το 3% του συνολικού εξωτερικού χρέους), εκμεταλλευόμενη την ευνοϊκή ισοτιμία του loti. Οι εγχώριες εκδόσεις θα συνεχίσουν να αυξάνονται, με στόχο την εμβάθυνση της τοπικής αγοράς ομολόγων. Συνολικά, ο κίνδυνος χρέους του Λεσότο αξιολογείται ως μέτριος από το ΔΝΤ και την Παγκόσμια Τράπεζα.

Το ισοζύγιο τρεχουσών συναλλαγών επανήλθε σε έλλειμμα το 2025 και αναμένεται να παραμείνει σε αρνητικό έδαφος το 2026 λόγω της επίμονης εμπορικής ανισορροπίας. Οι εξαγωγές διαμαντιών, οι οποίες αντιπροσώπευαν το 23% των συνολικών εξαγωγών το 2024, μειώθηκαν κατά 63% σε ετήσια βάση σε αξία κατά το πρώτο τρίμηνο του 2025 και είναι απίθανο να ανακάμψουν σημαντικά το 2026. Η σύγκρουση στη Μέση Ανατολή θα μπορούσε να περιορίσει περαιτέρω την πρόσβαση στην αγορά των Ηνωμένων Αραβικών Εμιράτων, του δεύτερου μεγαλύτερου πελάτη του Λεσότο μετά το Βέλγιο. Ο κλάδος της κλωστοϋφαντουργίας, ο οποίος αντιπροσωπεύει το 58% των εξαγωγών, βρίσκεται επίσης υπό πίεση λόγω του εντεινόμενου ανταγωνισμού στην αγορά των ΗΠΑ — προορισμός του 37% των εξαγωγών κλωστοϋφαντουργικών προϊόντων το 2024 — από παραγωγούς της Ασίας, της Τουρκίας και της Κένυας. Το Λεσότο χάνει μερίδιο αγοράς στις ΗΠΑ από το 2020, και η πτώση των εξαγωγών επιταχύνθηκε το 2025 (–28% σε ετήσια βάση) μετά την προσωρινή επιβολή δασμού 50%, η οποία προκάλεσε αναταραχή στον κλάδο. Παρ’ όλα αυτά, η προσωρινή ανανέωση του Νόμου για την Ανάπτυξη και τις Ευκαιρίες της Αφρικής (AGOA) από το Κογκρέσο των ΗΠΑ τον Φεβρουάριο του 2026 αναμένεται να προσφέρει κάποια ανακούφιση, ενώ η διαφοροποίηση των εξαγωγών κλωστοϋφαντουργικών προς τη Νότια Αφρική αναμένεται να συνεχιστεί (+15% το 2025, σε ετήσια βάση). Παρά την περιορισμένη εγχώρια ζήτηση, οι εισαγωγές αγαθών και υπηρεσιών προβλέπεται να αυξηθούν εκ νέου το 2026, ωθούμενες από τις υψηλότερες τιμές καυσίμων (τα καύσιμα αντιπροσωπεύουν το 15% των εισαγωγών εμπορευμάτων) και από τις ανάγκες που σχετίζονται με το έργο LHWP II. Τα πλεονάσματα του πρωτογενούς και του δευτερογενούς εισοδήματος δεν θα επαρκούν για να αντισταθμίσουν το διευρυνόμενο εμπορικό έλλειμμα, αλλά θα παραμείνουν σημαντικά χάρη στα εισοδήματα των διασυνοριακών εργαζομένων (21% του ΑΕΠ), στις τελωνειακές μεταβιβάσεις της SACU και στα τέλη εκμετάλλευσης υδάτινων πόρων που καταβάλλει η Νότια Αφρική. Το υπολειπόμενο έλλειμμα θα χρηματοδοτηθεί από άμεσες ξένες επενδύσεις. Τον Μάρτιο του 2026, τα συναλλαγματικά αποθέματα ανέρχονταν σε περίπου επτά μήνες εισαγωγών.

Αργή πρόοδος στην εφαρμογή των μεταρρυθμίσεων εν μέσω ενός ευάλωτου πολιτικού και κοινωνικού περιβάλλοντος

Στις κοινοβουλευτικές εκλογές που διεξήχθησαν στις 7 Οκτωβρίου 2022, νικητής αναδείχθηκε το νεοσύστατο κόμμα «Επανάσταση για την Ευημερία» (RFP), το οποίο είχε ιδρυθεί μόλις έξι μήνες νωρίτερα και εξασφάλισε 56 από τις 120 έδρες. Προκειμένου να αναλάβει τη θέση του πρωθυπουργού, ο ηγέτης του κόμματος Σαμ Ματεκάνε σχημάτισε συνασπισμό με το «Κίνημα για την Οικονομική Αλλαγή» (MEC), τη «Συμμαχία των Δημοκρατικών» (AD) και το «Κόμμα Δράσης των Μπασότο» (BAP), αυξάνοντας την κυβερνητική πλειοψηφία σε 70 έδρες. Αφού επέζησε μιας πρότασης μομφής το 2023, εν μέρει χάρη στη δημόσια υποστήριξη του στρατού, ο κ. Ματεκάνε αναμένεται να διατηρήσει έναν αρκετά ισχυρό συνασπισμό ώστε να παραμείνει στην εξουσία έως το 2027. Ωστόσο, η πλειοψηφία του έχει αποδυναμωθεί από την αποχώρηση δύο μελών του BAP, τα οποία απαίτησαν χωρίς επιτυχία την απομάκρυνση του διοικητή των ενόπλων δυνάμεων. Ο στρατός και η αστυνομία συνεχίζουν να ασκούν σημαντική επιρροή στην πολιτική ζωή. Παρά το πλαίσιο αυτό, μία από τις τρεις συνταγματικές τροποποιήσεις που πρότεινε η Κοινότητα για την Ανάπτυξη της Νότιας Αφρικής (SADC) εγκρίθηκε τελικά τον Αύγουστο του 2025. Ως αποτέλεσμα, το Λεσότο διαγράφηκε από τον κατάλογο παρακολούθησης της SADC, στον οποίο είχε καταχωριστεί μετά τη στρατιωτική επέμβαση της Νότιας Αφρικής το 2014. Αυτή η δέκατη συνταγματική τροπολογία ενισχύει τον κοινοβουλευτικό έλεγχο των δημόσιων δαπανών και ενισχύει τον ρόλο της Διεύθυνσης για τη Διαφθορά και τα Οικονομικά Αδικήματα (DCEO). Ωστόσο, η ψήφιση των δύο υπόλοιπων τροπολογιών, οι οποίες απαιτούν πλειοψηφία των δύο τρίτων, φαίνεται απίθανη πριν από το 2027. Το 2026, η προσωρινή ανανέωση του Νόμου για την Ανάπτυξη και τις Ευκαιρίες στην Αφρική (AGOA) αναμένεται να αμβλύνει τις κοινωνικές εντάσεις για κάποιο διάστημα, αφού οι προκλήσεις στον κλάδο της κλωστοϋφαντουργίας προκάλεσαν μεγάλες διαμαρτυρίες και ώθησαν την κυβέρνηση να επιβάλει κατάσταση οικονομικής έκτακτης ανάγκης έως το 2027. Παρ’ όλα αυτά, η διαφθορά, τα υψηλά ποσοστά εγκληματικότητας, η μείωση της διεθνούς βοήθειας και η πιθανή αύξηση των τιμών των καυσίμων ενδέχεται να συνεχίσουν να επιδεινώνουν τη δυσαρέσκεια του κοινού.

Το Λεσότο διατηρεί καλές σχέσεις με τη Νότια Αφρική και άλλες χώρες της SADC, οι οποίες διεξάγουν τακτικά αποστολές διαμεσολάβησης στη χώρα. Ο γείτονάς του, η Νότια Αφρική, εξακολουθεί να αποτελεί την κύρια πηγή εισαγωγών, εσόδων από εξαγωγές και εμβασμάτων από εργαζόμενους στο εξωτερικό. Οι σχέσεις με τις ΗΠΑ αναμένεται να ενισχυθούν καθώς μειώνονται οι δασμοί, ενώ το Λεσότο υπήρξε ένας από τους κύριους υποστηρικτές της ανανέωσης του Νόμου για την Ανάπτυξη και τις Ευκαιρίες στην Αφρική (AGOA) από την Ουάσινγκτον. Τον Δεκέμβριο του 2025, η Ουάσινγκτον και το Μασέρου υπέγραψαν συμφωνία υγειονομικής βοήθειας που θα παρέχει χρηματοδότηση ύψους 232 εκατομμυρίων δολαρίων ΗΠΑ σε διάστημα πέντε ετών. Η χρηματοδοτική (119 εκατομμύρια ευρώ μεταξύ 2021 και 2027) και τεχνική υποστήριξη από την Ευρωπαϊκή Ένωση θα συνεχιστεί. Αναμένεται επίσης να διατηρηθούν και άλλες συνεργασίες, ιδίως με την Ινδία στον τομέα της γεωργικής ανάπτυξης και με την Κίνα στον τομέα της κατασκευής υποδομών. Ωστόσο, ο αργός ρυθμός προόδου όσον αφορά τις συνταγματικές μεταρρυθμίσεις και τις μεταρρυθμίσεις στον τομέα της ασφάλειας θα μπορούσε να υπονομεύσει τις σχέσεις με τους διεθνείς εταίρους ανάπτυξης.

Τελευταία ενημέρωση: Μάρτιος 2026