Καζακστάν

Ανάπτυξη που βασίζεται στους υδρογονάνθρακες και στην εγχώρια ζήτηση

Το 2025 αναμένεται προσωρινή επιτάχυνση της ανάπτυξης, η οποία θα οφείλεται στην αύξηση της παραγωγής πετρελαίου και στα δημοσιονομικά μέτρα τόνωσης. Ο πετρελαϊκός τομέας κατέχει κεντρική θέση στην οικονομία (35% του ΑΕΠ και 75% των εξαγωγών), με την παραγωγή να ενισχύεται από την επέκταση του κοιτάσματος Tengiz και την έναρξη της παραγωγής σχιστολιθικού πετρελαίου. Η εγχώρια ζήτηση παραμένει σταθερά ανθηρή, χάρη στην αποταμίευση των νοικοκυριών, τη σταδιακή μείωση της φτώχειας και την ευκολότερη πρόσβαση σε πιστώσεις μέσω επιδοτούμενων δανείων και άλλων οιονεί δημοσιονομικών πράξεων (εγγυήσεις δανείων, τομεακή ή κοινωνική στήριξη κ.λπ.). Παράλληλα, ο εκσυγχρονισμός των δημόσιων υποδομών στηρίζει τις επενδύσεις. Η χώρα συνεχίζει επίσης να προσελκύει άμεσες ξένες επενδύσεις· το 2025 ξεκίνησαν διάφορα μεγάλα έργα σε τομείς όπως οι υποδομές, η ενέργεια και η μεταλλουργία, συνολικού ύψους 6 δισ. ευρώ. Ωστόσο, η ανάπτυξη αναμένεται να επιβραδυνθεί από το 2026 και προβλέπεται να επανέλθει στο δυναμικό της, καθώς παρεμποδίζεται από επίμονες διαρθρωτικές αδυναμίες εκτός του τομέα των υδρογονανθράκων. Αυτό οφείλεται στη μείωση των μέτρων δημοσιονομικής στήριξης, στη σταθεροποίηση της παραγωγής υδρογονανθράκων και στη νομισματική σύσφιξη για τον περιορισμό του πληθωρισμού.

Η οικονομία του Καζακστάν συνεχίζει να διαφοροποιείται, με τον τομέα των υπηρεσιών να αντιπροσωπεύει ήδη το 56% του ΑΕΠ, με κινητήρια δύναμη τον χρηματοπιστωτικό τομέα, το εμπόριο και τις μεταφορές, αν και η παραγωγικότητα παραμένει περιοριστικός παράγοντας. Οι μεταφορές και η εφοδιαστική αλυσίδα αναπτύσσονται ραγδαία χάρη στη ζήτηση από τους τομείς της εξόρυξης και της γεωργίας, καθώς και στην ανάπτυξη του Δια-Κασπικού (ή Μεσαίου) Διαδρόμου και στην ένταξη στην κινεζική πρωτοβουλία «Μια Ζώνη, Ένας Δρόμος». Ο όγκος των εμπορευματικών μεταφορών στον μεσαίο διάδρομο αυξήθηκε κατά 60% το 2024, υποστηριζόμενος από τεράστιες επενδύσεις σε σιδηροδρομικές και λιμενικές υποδομές, καθώς και από διεθνή χρηματοδότηση για τον εκσυγχρονισμό των οδικών δικτύων και τη βελτίωση της περιφερειακής συνδεσιμότητας. Επιπλέον, ο κλάδος των κατασκευών σημείωσε αύξηση 15,4% σε όγκο, ωθούμενος από μεγάλα έργα στην περιοχή Μανγκιστάου (τόπος διεξαγωγής εκδηλώσεων το 2023), όπως σχολεία, νοσοκομεία, μονάδες αφαλάτωσης και αγωγοί πετρελαίου. Η βιομηχανία παραμένει ισχυρή (39% του ΑΕΠ), αλλά εξαρτάται από τους υδρογονάνθρακες, ενώ η γεωργία (4% του ΑΕΠ) συνεχίζει να διαδραματίζει στρατηγικό ρόλο: με 215 εκατομμύρια εκτάρια γεωργικής γης και το 12,7% του ενεργού πληθυσμού της απασχολούμενο στη γεωργία, το Καζακστάν είναι ένας από τους κορυφαίους εξαγωγείς σιταριού στον κόσμο, αλλά το δυναμικό του παραμένει ανεπαρκώς αξιοποιημένο. Η καθαρή ενέργεια αρχίζει να αναδύεται. Η χώρα διαθέτει 148 εγκαταστάσεις ανανεώσιμων πηγών ενέργειας που παράγουν σχεδόν 3.000 MW, αλλά αυτό αντιπροσώπευε ακόμη μόνο το 5% του ενεργειακού μείγματος το 2024. Το Καζακστάν έχει δεσμευτεί να επιτύχει την ουδετερότητα άνθρακα έως το 2060, με εμβληματικά έργα όπως το «Hyrasia One» για το πράσινο υδρογόνο και κίνητρα για την προσέλκυση ιδιωτικών και ξένων επενδύσεων.

Αν και προβλέπεται να μειωθεί, ο πληθωρισμός παραμένει μία από τις κύριες μακροοικονομικές προκλήσεις, με τα επίπεδα να κυμαίνονται σταθερά πάνω από τον στόχο του 5% τα τελευταία πέντε χρόνια. Αυτή η επιμονή οφείλεται στη διαρκή εγχώρια ζήτηση, η οποία τροφοδοτείται από πιστώσεις, συχνά επιδοτούμενες, και άλλα δημοσιονομικά κίνητρα. Σε αυτό προστίθενται εξωτερικοί παράγοντες, ιδίως η μετάδοση των ρωσικών πληθωριστικών πιέσεων μέσω των εισαγωγών, οι οποίες ενισχύονται από την υποτίμηση του τένγκε στην πορεία του ρουβλίου και την πτώση των τιμών του πετρελαίου. Η αδυναμία του εθνικού νομίσματος ωθεί την κεντρική τράπεζα να παρεμβαίνει στην αγορά συναλλάγματος, πωλώντας ξένο νόμισμα από τα αποθέματά της και το Εθνικό Ταμείο (NFRK), διατηρώντας παράλληλα μια περιοριστική πολιτική. Με αυτόν τον τρόπο, εξουδετερώνει το τένγκε που χρησιμοποιείται για την αγορά χρυσού τοπικής παραγωγής, πωλώντας το ξένο νόμισμα που προέρχεται από την εξαγωγή αυτού του χρυσού. Οι πληθωριστικές προσδοκίες παραμένουν υψηλές και ευμετάβλητες. Τροφοδοτούνται από την αύξηση των τιμών των καυσίμων που συνδέεται με τη σταδιακή κατάργηση των επιδοτήσεων, την προγραμματισμένη αύξηση του ΦΠΑ από 12% σε 16% το 2026 και την εφαρμογή του προγράμματος «Τιμολόγηση έναντι Επενδύσεων». Το πρόγραμμα αυτό προτείνει αυξήσεις των τιμολογίων σε αντάλλαγμα για τη δέσμευση των επιχειρήσεων να επενδύσουν στον εκσυγχρονισμό των ενεργειακών υποδομών. Παρά τη νομισματική σύσφιξη, ο πληθωρισμός αναμένεται να παραμείνει πάνω από τον στόχο της κεντρικής τράπεζας τουλάχιστον μέχρι το 2027.

Το έλλειμμα περιορίζεται χάρη στη χρήση μη συμβατικών μορφών χρηματοδότησης

Παρά τη σταθερή οικονομική ανάπτυξη, η δημοσιονομική κατάσταση γίνεται όλο και πιο ευάλωτη λόγω της πτώσης των τιμών του πετρελαίου, η οποία οδήγησε σε μείωση των εσόδων από υδρογονάνθρακες (3,2% του ΑΕΠ το πρώτο εξάμηνο του 2025, έναντι 5,6% ένα χρόνο νωρίτερα). Τα φορολογικά έσοδα παραμένουν ανεπαρκή λόγω της στενής φορολογικής βάσης, των πολυάριθμων εξαιρέσεων και των υπερβολικά αισιόδοξων προβλέψεων, μια κατάσταση που επιδεινώνεται από την πτώση των τιμών του πετρελαίου. Η μεταρρύθμιση του φορολογικού κώδικα, η οποία έχει προγραμματιστεί για το 2026 και περιλαμβάνει αυξήσεις φόρων και βελτιώσεις στη φορολογική διοίκηση, αναμένεται να οδηγήσει σε ελαφρά αύξηση των εσόδων και να στηρίξει τη δημοσιονομική εξυγίανση. Για τον περιορισμό του ελλείμματος, η κυβέρνηση καταφεύγει σε έκτακτες πηγές χρηματοδότησης, όπως αναλήψεις από το κρατικό επενδυτικό ταμείο (NFRK) και μη συμβατικά μερίσματα από δημόσιες επιχειρήσεις. Η στρατηγική αυτή δεν είναι βιώσιμη μακροπρόθεσμα, καθώς οδηγεί σε μείωση της αξίας των κρατικών περιουσιακών στοιχείων και καθυστερεί τις διαρθρωτικές μεταρρυθμίσεις που απαιτούνται για τη διεύρυνση της φορολογικής βάσης. Το δημόσιο χρέος, το οποίο παραμένει χαμηλό για τα δεδομένα των αναδυόμενων αγορών, αυξάνεται ωστόσο, με αντίστοιχη αύξηση του κόστους εξυπηρέτησής του (2,7% του ΑΕΠ το 2025).

Το έλλειμμα του ισοζυγίου τρεχουσών συναλλαγών διευρύνθηκε σημαντικά το 2025. Η επιδείνωση αυτή οφειλόταν κυρίως στις χαμηλότερες τιμές του πετρελαίου και στους μειωμένους όγκους εξαγωγών. Ενώ οι εξαγωγές μειώθηκαν, οι εισαγωγές αυξήθηκαν, ωθούμενες από την ισχυρή εγχώρια ζήτηση και τα έργα υποδομής. Το πρωτογενές έλλειμμα εισοδήματος παραμένει υψηλό λόγω της επαναπατρισμού κερδών από ξένες εταιρείες του πετρελαϊκού τομέα, αν και ο ρυθμός επαναπατρισμού επιβραδύνεται καθώς μειώνονται οι τιμές του πετρελαίου. Το έλλειμμα του ισοζυγίου τρεχουσών συναλλαγών δεν χρηματοδοτείται από άμεσες ξένες επενδύσεις (ΑΞΕ), οι οποίες έχουν μειωθεί απότομα, ιδίως με τη λήξη μεγάλων έργων πετρελαίου και φυσικού αερίου (μερίσματα που επαναπατρίστηκαν από τις μεγάλες πετρελαϊκές εταιρείες). Τα συναλλαγματικά αποθέματα μειώνονται. Λόγω του ιδιαίτερα υψηλού αριθμού σφαλμάτων και παραλείψεων, είναι πιθανό το έλλειμμα του ισοζυγίου τρεχουσών συναλλαγών να υπερεκτιμάται, καθώς δεν λαμβάνονται υπόψη οι επανεξαγωγές προς τη Ρωσία που παραβιάζουν τις δυτικές κυρώσεις. Στο πλαίσιο της στρατηγικής διαφοροποίησης των εξαγωγών της, τον Ιούνιο του 2025 η κυβέρνηση υποστήριξε την ίδρυση 557 εταιρειών του μη εξορυκτικού τομέα σε ξένες αγορές. Ενώ το Καζακστάν εξάγει κυρίως προς την Ιταλία, την Κίνα, τις Κάτω Χώρες και τη Ρωσία, επιδιώκει να ενισχύσει τις εμπορικές του σχέσεις με την Ευρωπαϊκή Ένωση στο σύνολό της, ιδίως στους τομείς της ενέργειας, των υποδομών και των μεταλλευμάτων. Η Ρωσία, που εξακολουθεί να αποτελεί στρατηγικό εταίρο, βλέπει τη θέση της να αποδυναμώνεται στο πλαίσιο των διεθνών κυρώσεων και του εφοδιαστικού αναπροσανατολισμού προς τον δια-Κασπικό διάδρομο.

Αυξανόμενη επιρροή στους διαδρόμους που συνδέουν την Κίνα με την Ευρώπη

Η εσωτερική πολιτική εξακολουθεί να χαρακτηρίζεται από τη δυναμική δράση του Προέδρου Κασίμ-Τζομάρτ Τοκάγιεφ, ο οποίος επιδιώκει να εδραιώσει την εξουσία του, διαμορφώνοντας παράλληλα την εικόνα ενός «Νέου Καζακστάν». Από τις αιματηρές ταραχές του Ιανουαρίου 2022, οι οποίες πυροδοτήθηκαν από την εκτίναξη των τιμών των καυσίμων και εντάθηκαν από την οργή για τη διαφθορά, την ανισότητα και την έλλειψη μεταρρυθμίσεων, ο Τοκάγιεφ έχει περιθωριοποιήσει τα δίκτυα του πρώην Προέδρου Νουρσουλτάν Ναζαρμπάεφ, αποδυναμώνοντας έτσι την επιρροή των πιστών του στους οικονομικούς και πολιτικούς κύκλους. Η στρατηγική αυτή αποσκοπεί στο να αποσυνδέσει την εξουσία του από τις κατηγορίες για αρπαγή του πετρελαϊκού πλούτου, τις οποίες αποδίδει στο προηγούμενο καθεστώς, αποτρέποντας παράλληλα οποιαδήποτε συντονισμένη πρόκληση από το εσωτερικό της ελίτ. Παρά την ανακοίνωση θεσμικών, κοινωνικών και οικονομικών μεταρρυθμίσεων, το καθεστώς παραμένει αυταρχικό. Ο έλεγχος της κοινωνίας των πολιτών, των μέσων ενημέρωσης και της αντιπολίτευσης παραμένει αυστηρός, ενώ ο πολιτικός πλουραλισμός είναι πρακτικά ανύπαρκτος. Η κατάργηση της θανατικής ποινής και η σύσταση Συνταγματικού Συμβουλίου δεν αρκούν για την ενίσχυση του κράτους δικαίου: οι δικαστικοί θεσμοί παραμένουν σε μεγάλο βαθμό εξαρτημένοι και θέτουν σε κίνδυνο την πρόσβαση σε δίκαιη δικαιοσύνη τόσο για τους πολίτες όσο και για τους ξένους επενδυτές. Η λαϊκή δυσαρέσκεια παραμένει, τροφοδοτούμενη από την αντίληψη για διαφθορά, τον νεποτισμό, την κακή ποιότητα ζωής και τις απεργίες, ιδίως στον ενεργειακό τομέα. Η αυταρχική αντίδραση της κυβέρνησης στη διαφωνία συμβάλλει σε ένα αβέβαιο πολιτικό και οικονομικό κλίμα, το οποίο είναι πιθανό να αποτρέψει τους επενδυτές και να υπονομεύσει τη μακροπρόθεσμη σταθερότητα.

Το προσωρινό κλείσιμο των συνόρων μεταξύ Λευκορωσίας και Πολωνίας τον Σεπτέμβριο του 2025, μετά τις ρωσο-λευκορωσικές στρατιωτικές ασκήσεις «Zapad-2025», διακόπηκε ο σιδηροδρομικός διάδρομος Κίνας-Ευρώπης, ωθώντας το Καζακστάν να επιταχύνει την ανάπτυξη εναλλακτικών διαδρομών, ιδίως του δια-Κασπικού διαδρόμου μέσω του Αζερμπαϊτζάν, της Γεωργίας και της Τουρκίας. Ο διάδρομος αυτός είναι στρατηγικής σημασίας στο πλαίσιο των κυρώσεων κατά της Ρωσίας, ενώ το Καζακστάν κατηγορείται τακτικά ότι διευκολύνει την παράκαμψη των δυτικών περιορισμών μέσω της επανεξαγωγής ευαίσθητων εμπορευμάτων (ημιαγωγών, ηλεκτρικών εξαρτημάτων) προς τη Ρωσία, παρά την εφαρμογή συστήματος ιχνηλασιμότητας το 2023, η αποτελεσματικότητα του οποίου είναι περιορισμένη. Η κατάσταση εκθέτει το Καζακστάν σε πιέσεις από τη Δύση και στον κίνδυνο δευτερογενών κυρώσεων, γεγονός που αυξάνει την επείγουσα ανάγκη διαφοροποίησης των εμπορικών διαδρομών και των εμπορικών εταίρων του. Η χώρα απολαμβάνει διεθνή υποστήριξη για το έργο: η Ευρωπαϊκή Ένωση έχει διαθέσει επενδύσεις ύψους 10 δισ. ευρώ για την ανάπτυξή του, ενώ τα Ηνωμένα Αραβικά Εμιράτα έχουν δεσμεύσει 5 δισ. δολάρια για λιμάνια, εφοδιαστική και ψηφιακή υποδομή. Στον ενεργειακό τομέα, η χώρα διατηρεί τεταμένες σχέσεις με τον ΟΠΕΚ+. Υπερβαίνει τακτικά τις ποσοστώσεις παραγωγής της (1,88 εκατομμύρια βαρέλια/ημέρα τον Ιούνιο του 2025 έναντι ποσόστωσης 1,5 εκατομμυρίων), επικαλούμενη τη δυσκολία επιβολής περικοπών σε ξένα κονσόρτια που εκμεταλλεύονται τα κύρια κοιτάσματά της (Tengiz, Kashagan, Karachaganak). Η στάση «Καζακστάν Πρώτα» τροφοδοτεί τις τριβές με επιρροή μέλη. Ο ΟΠΕΚ+ έχει εξετάσει ακόμη και το ενδεχόμενο εθελοντικών αυξήσεων της παραγωγής για να επιβάλει κυρώσεις σε χώρες που δεν συμμορφώνονται, γεγονός που επιδεινώνει τη μεταβλητότητα των τιμών και τις εσωτερικές εντάσεις.

Τελευταία ενημέρωση: Οκτώβριος 2025