Ινδία

Σταθερή ανάπτυξη, αλλά κάτω από το δυναμικό

Η ανάπτυξη της Ινδίας αναμένεται να επιβραδυνθεί κατά τη διάρκεια του 2025 λόγω της μειωμένης ζήτησης στις αστικές περιοχές. Το 2024, η μειωμένη κατανάλωση στις αστικές περιοχές, σε συνδυασμό με τον διαρκώς υψηλό πληθωρισμό και την επιβράδυνση των κρατικών δαπανών για υποδομές, επηρέασε αρνητικά την οικονομική δραστηριότητα. Επιπλέον, τόσο οι ιδιωτικές επενδύσεις όσο και η δημόσια κατανάλωση αυξήθηκαν με βραδύτερο ρυθμό. Οι καθαρές εξαγωγές συνέβαλαν πράγματι θετικά στο ΑΕΠ, αλλά η τάση αυτή επιτεύχθηκε εις βάρος των χαμηλών εισαγωγών. Οι εξαγωγές εμπορευμάτων σημείωσαν επίσης μικρή ανάκαμψη το 2024, αλλά η αξία των εξαγωγών ήταν και πάλι κάτω από τα επίπεδα του 2022. Μακροπρόθεσμα, η ανάπτυξη της Ινδίας αναμένεται να επιβραδυνθεί κατά τη διάρκεια του 2025, καθώς η ζήτηση στις αστικές περιοχές συνεχίζει να εξασθενεί. Οποιαδήποτε βελτίωση στην αστική ζήτηση είναι πιθανό να περιοριστεί από τις επίμονα αυστηρές πιστωτικές συνθήκες, τα αυστηρότερα κριτήρια δανειοδότησης, τις αδύναμες τάσεις πρόσληψης και τις πληθωριστικές πιέσεις. Τα εισοδήματα στις αγροτικές περιοχές θα μπορούσαν επίσης να επηρεαστούν, εάν δυσμενείς καιρικές συνθήκες επιβαρύνουν την παραγωγή των καλλιεργειών. Ωστόσο, η μείωση του φόρου εισοδήματος αναμένεται να στηρίξει την αστική ζήτηση. Επιπλέον, οι διαρκείς κρατικές κεφαλαιουχικές δαπάνες αναμένεται να διατηρήσουν την κατασκευαστική δραστηριότητα σε υψηλά επίπεδα και να στηρίξουν τις επενδύσεις.

Ο αποπληθωρισμός αναμένεται να συνεχιστεί, αλλά διαφαίνονται ανοδικοί κίνδυνοι. Οι προσδοκίες για ένα πρόωρο και πολύ ζεστό καλοκαίρι φέτος, με παρατεταμένους καύσωνες, ενδέχεται να επηρεάσουν την παραγωγή των καλλιεργειών. Ο αποπληθωρισμός στα τρόφιμα, ιδίως στα λαχανικά, ενδέχεται να σταματήσει, ανάλογα με τις καιρικές συνθήκες. Η Κεντρική Τράπεζα της Ινδίας (RBI) θεωρεί πλέον ως υψηλότερη προτεραιότητα τη στήριξη της ανάπτυξης παρά την καταπολέμηση του πληθωρισμού. Ως εκ τούτου, αναμένονται περαιτέρω μειώσεις των επιτοκίων καθ’ όλη τη διάρκεια του έτους, αν και η μεταβλητότητα της ρουπίας παραμένει πηγή ανησυχίας για την κεντρική τράπεζα. Από τα μέσα Δεκεμβρίου του 2024, η ρευστότητα στο εγχώριο τραπεζικό σύστημα είναι περιορισμένη λόγω των πωλήσεων δολαρίων από την RBI και των εποχιακών φορολογικών εκροών που σχετίζονται με τις πληρωμές του Φόρου Αγαθών και Υπηρεσιών (GST) και τις προκαταβολές φόρων. Η RBI θα μπορούσε να αντιστρέψει αυτή την κατάσταση εισάγοντας ρουπίες μέσω πράξεων ανοικτής αγοράς, καθυστερώντας την εισαγωγή του νέου δείκτη κάλυψης ρευστότητας και των κανονισμών χρηματοδότησης έργων.

Η επιβράδυνση της εξωτερικής εμπορικής δραστηριότητας δεν θα έχει απαραίτητα σημαντικές επιπτώσεις στην ανάπτυξη της Ινδίας, δεδομένου ότι οι καθαρές εξαγωγές αντιπροσωπεύουν συνήθως λιγότερο από το 3% του ΑΕΠ. Στις 2 Απριλίου 2025, οι ΗΠΑ ανακοίνωσαν την επιβολή αμοιβαίου δασμού 27% στις εισαγωγές από την Ινδία, με εξαιρέσεις για προϊόντα που βρίσκονται ήδη υπό έρευνα, όπως ο χαλκός, τα φαρμακευτικά προϊόντα, οι ημιαγωγοί, ορισμένα κρίσιμα ορυκτά, η ενέργεια και τα ενεργειακά προϊόντα. Ο δασμός θα τεθεί σε ισχύ από τις 9 Απριλίου 2025. Εν τω μεταξύ, η Ινδία και οι ΗΠΑ συμφώνησαν να ξεκινήσουν νέες εμπορικές διαπραγματεύσεις έως το φθινόπωρο του 2025, με την Ινδία να δηλώνει τη βούλησή της να προβεί σε βαθύτερες μειώσεις δασμών στις εισαγωγές οχημάτων, χημικών, ηλεκτρονικών ειδών, φαρμακευτικών προϊόντων και ιατρικών συσκευών, συμπεριλαμβανομένων μηδενικών δασμών σε ορισμένα γεωργικά προϊόντα όπως οι φακές και τα μπιζέλια, προκειμένου να σημειωθεί πρόοδος στις συνομιλίες για τη σύναψη διμερούς εμπορικής συμφωνίας.

Η δημοσιονομική εξυγίανση θα συνεχιστεί

Το δημοσιονομικό έλλειμμα συρρικνώνεται από τότε που σημείωσε απότομη αύξηση λόγω της πανδημίας, φτάνοντας στο -12,9% του ΑΕΠ το 2020. Η δημοσιονομική εξυγίανση μετά την πανδημία αναμένεται να συνεχιστεί. Η κεντρική κυβέρνηση προβλέπει ότι το δημοσιονομικό έλλειμμα θα περιοριστεί στο 4,4% του ΑΕΠ κατά το οικονομικό έτος 2025-26. Η εξυγίανση βασίζεται σε μεγάλο βαθμό στον εξορθολογισμό των δαπανών, ιδίως στη μείωση σημαντικών επιδοτήσεων. Ωστόσο, με τις πληρωμές τόκων να αναμένεται να καταλαμβάνουν το ένα τέταρτο των δημοσιονομικών δαπανών κατά το οικονομικό έτος 2025-26, σε συνδυασμό με την προβλεπόμενη μείωση του φόρου εισοδήματος, η πορεία που ακολουθεί θα γίνει πιο απαιτητική. Εάν τα έσοδα υπολείπονται των προϋπολογισμένων, οι κεφαλαιουχικές δαπάνες ενδέχεται να μειωθούν προκειμένου να διατηρηθεί η εξυγίανση σε καλό δρόμο. Το δημοσιονομικό έλλειμμα θα συνεχίσει να χρηματοδοτείται κυρίως μέσω δανεισμού από την αγορά με κρατικά χρεόγραφα και κρατικά γραμμάτια (74%), καθώς και από την έκδοση χρεογράφων έναντι μικρών αποταμιεύσεων (22%), τα οποία αποτελούν δημόσιους λογαριασμούς που συγκεντρώνουν χρήματα από το κοινό μέσω προγραμμάτων αποταμίευσης.

Παρά το μεγαλύτερο εμπορικό έλλειμμα (7,3% του ΑΕΠ), το έλλειμμα του ισοζυγίου τρεχουσών συναλλαγών μειώθηκε ελαφρώς στο 0,8% του ΑΕΠ το 2024, χάρη στο μεγαλύτερο πλεόνασμα στο εμπόριο υπηρεσιών (4,6% του ΑΕΠ) που συνδέεται με τις υπηρεσίες πληροφορικής (4,0% του ΑΕΠ), καθώς και στην αύξηση του δευτερογενούς εισοδήματος χάρη στα εμβάσματα. Οι καθαρές εισπράξεις εμβασμάτων συνέβαλαν στη χρηματοδότηση πάνω από το 40% του εμπορικού ελλείμματος εμπορευμάτων της Ινδίας. Συνέβαλε επίσης η ισχυρή αύξηση των εμβασμάτων (1,8% του ΑΕΠ). Οι πέντε κύριες πηγές εμβασμάτων της Ινδίας είναι οι ΗΠΑ, τα Ηνωμένα Αραβικά Εμιράτα, το Ηνωμένο Βασίλειο, η Σαουδική Αραβία και η Σιγκαπούρη, οι οποίες αντιπροσωπεύουν το 71% των συνολικών εισροών εμβασμάτων κατά το οικονομικό έτος 2023-24. Η αναμενόμενη επιβράδυνση της ανάπτυξης στις ΗΠΑ το 2025 θα μπορούσε να επηρεάσει τα εμβάσματα από τις ΗΠΑ, τα οποία αντιπροσωπεύουν το 28% του συνόλου των εμβασμάτων. Ωστόσο, η μείωση αυτή θα μπορούσε να αντισταθμιστεί από τη σταθερή αύξηση στις χώρες του Κόλπου (38% των εμβασμάτων).

Επιστροφή στην πολιτική των συνασπισμών

Τα αποτελέσματα των γενικών εκλογών του 2024 αποτέλεσαν σημαντικό πλήγμα για τον πρωθυπουργό Ναρέντρα Μόντι. Για πρώτη φορά από την άνοδό του στην εξουσία το 2014, το Κόμμα Μπαρατίγια Τζανάτα (BJP) δεν κατάφερε να εξασφαλίσει απόλυτη πλειοψηφία, αναγκάζοντας το κόμμα του να βασιστεί στους εταίρους του συνασπισμού στην Εθνική Δημοκρατική Συμμαχία (NDA) για τη συγκρότηση κυβέρνησης. Η κυβερνών συμμαχία βρίσκεται πλέον σε πιο ασταθή έδαφος και ενδέχεται να καταρρεύσει εάν χάσει την υποστήριξη βασικών εταίρων της, συγκεκριμένα του Κόμματος Τελούγκα Ντεσάμ (TDP) και του Κόμματος Χανάτα Νταλ (Ενωμένο) (JD(U)). Αξίζει να σημειωθεί ότι ο Νιτίς Κουμάρ, Υπουργός-Πρόεδρος του Μπιχάρ και ηγέτης του JD(U), προσχώρησε στην NDA, στη συνέχεια αποχώρησε από αυτήν, πριν επιστρέψει και πάλι στην NDA. Η κυβερνητική συμμαχία NDA κατέχει το 54% της Λοκ Σαμπά, της κάτω Βουλής του Κοινοβουλίου, ενώ το BJP κατέχει το 44%.

Οι πρόσφατες εκλογικές νίκες του BJP σε περιφερειακό επίπεδο στην Χαριάνα, τη Μαχαράστρα και το Νέο Δελχί έχουν υπονομεύσει τη δυναμική της αντιπολίτευσης εν όψει των γενικών εκλογών του 2024. Ωστόσο, αυτές οι νίκες δεν ενισχύουν απαραίτητα την πολιτική θέση του πρωθυπουργού Μόντι, καθώς ήταν αποτέλεσμα των προσπαθειών της βάσης της Rashtriya Swayamsevak Sangh (RSS), μιας πολιτιστικής οργάνωσης που υποστηρίζει ένα εθνικιστικό πρόγραμμα υπέρ των ινδουιστών και θεωρείται ιδεολογικός μέντορας του BJP. Οι σχέσεις μεταξύ της RSS και του BJP έχουν επιδεινωθεί τα τελευταία χρόνια.

Η μακροχρόνια δέσμευση της Ινδίας στη στρατηγική αυτονομία αποτελεί ακρογωνιαίο λίθο της εξωτερικής της πολιτικής και η χώρα προτιμά να χαράζει τη δική της πορεία στην παγκόσμια γεωπολιτική. Ενώ η Ινδία διατηρεί στενούς στρατηγικούς δεσμούς με τις ΗΠΑ και συμμετέχει στον Τετραμερή Διάλογο για την Ασφάλεια (Quad) μαζί με την Αυστραλία, την Ιαπωνία και τις ΗΠΑ, είναι η μόνη μεγάλη δύναμη που συμμετέχει και σε άλλους οργανισμούς, όπως οι BRICS, το Περιφερειακό Φόρουμ της ASEAN και ο Οργανισμός Συνεργασίας της Σαγκάης. Η Ρωσία παραμένει βασικός στρατηγικός εταίρος για την Ινδία, ιδίως στους τομείς της άμυνας και της ενέργειας. Εν τω μεταξύ, σημειώνεται πρόοδος προς την επίλυση των διαφορών κατά μήκος των συνόρων στα Ιμαλάια, αφού η Ινδία και η Κίνα συμφώνησαν σε ρυθμίσεις περιπολίας για την αποκλιμάκωση των εντάσεων μετά τις συγκρούσεις στην κοιλάδα του Γκαλβάν το 2020, την πρώτη θανατηφόρα αντιπαράθεση από το 1975. Ωστόσο, ο κίνδυνος νέων συγκρούσεων θα παραμείνει έως ότου βελτιωθούν ουσιαστικά οι διμερείς σχέσεις. Η Ινδία έχει επίσης εμβαθύνει τους δεσμούς της με το Ισραήλ, κάτι που αντανακλάται στη συμμετοχή της στην I2U2 (Ισραήλ, Ινδία, Ηνωμένα Αραβικά Εμιράτα και ΗΠΑ) και στον Διάδρομο Ινδίας-Μέσης Ανατολής-Ευρώπης (IMEEC).

Πληρωμές

Λόγω του ολοένα και πιο ανεπτυγμένου τραπεζικού δικτύου στην Ινδία, οι τραπεζικές μεταφορές μέσω SWIFT γίνονται όλο και πιο δημοφιλείς τόσο για διεθνείς όσο και για εγχώριες συναλλαγές.

Οι εγγυητικές επιστολές πίστωσης (Standby Letters of Credit) αποτελούν ένα αξιόπιστο μέσο πληρωμής, καθώς μια τράπεζα εγγυάται την πιστοληπτική ικανότητα και τη δυνατότητα αποπληρωμής του οφειλέτη. Οι επιβεβαιωμένες εγγυητικές επιστολές πίστωσης (Confirmed Documentary Letters of Credit) αναγνωρίζονται επίσης, αν και μπορεί να είναι πιο δαπανηρές, καθώς ο οφειλέτης εγγυάται ότι ένα συγκεκριμένο χρηματικό ποσό είναι διαθέσιμο στον δικαιούχο μέσω τράπεζας.

Οι μεταχρονολογημένες επιταγές, μια έγκυρη μέθοδος πληρωμής, λειτουργούν επίσης ως τίτλος αναγνώρισης χρέους. Επιτρέπουν την κίνηση νομικών διαδικασιών και διαδικασιών αφερεγγυότητας σε περιπτώσεις εκκρεμών πληρωμών.

Είσπραξη οφειλών

Φάση εξωδικαστικής διευθέτησης

Δικαστικές διαδικασίες

Οι ινδικές εταιρείες προτιμούν τις εξωδικαστικές μεθόδους είσπραξης, καθώς το δικαστικό σύστημα της χώρας είναι τόσο δαπανηρό όσο και αργό. Δεν υπάρχει καθορισμένη προθεσμία για τις δικαστικές υποθέσεις, ενώ η μέση διάρκεια κυμαίνεται από δύο έως τέσσερα έτη. Η προθεσμία παραγραφής είναι τρία έτη από την ημερομηνία λήξης του τιμολογίου. Η προθεσμία παραγραφής μπορεί να παραταθεί για επιπλέον τρία έτη, εάν ο οφειλέτης αναγνωρίσει το χρέος εγγράφως ή προβεί σε μερική εξόφληση του χρέους.

Συνιστάται η κίνηση δικαστικών διαδικασιών μετά τη φάση του εξωδικαστικού διακανονισμού, εάν ο οφειλέτης εξακολουθεί να λειτουργεί και βρίσκεται σε καλή οικονομική κατάσταση, αρνείται σκόπιμα την πληρωμή, αμφισβητεί την απαίτηση για ασήμαντους λόγους, δεν τηρεί τα σχέδια αποπληρωμής ή δεν προσκομίζει αποδεικτικά έγγραφα.

Είδος διαδικασίας

Διαιτησία: η διαιτησία μπορεί να κινηθεί εάν προβλέπεται στη σύμβαση πώλησης – διαφορετικά, η υπόθεση μπορεί να παραπεμφθεί στο Εθνικό Δικαστήριο Εταιρικού Δικαίου (NCLT) για τις εγγεγραμμένες εταιρείες.

Αγωγές είσπραξης: οι αγωγές είσπραξης τείνουν να εξελίσσονται σε μακροχρόνιες και επίπονες διαμάχες και συνήθως θεωρείται προτιμότερο να αποφεύγονται.

Εθνικό Δικαστήριο Εταιρικού Δικαίου: το NCLT ιδρύθηκε την 1η Ιουνίου 2016. Έχει δικαιοδοσία σε όλες τις πτυχές του εταιρικού δικαίου που αφορούν εγγεγραμμένες εταιρείες. Τα πλεονεκτήματά του είναι ότι μπορεί να εκδικάζει όλες τις εταιρικές υποθέσεις σε έναν κεντρικό χώρο και ότι προσφέρει ταχείες διαδικασίες (που διαρκούν το πολύ 180 ημέρες). Επίσης, μειώνει τον φόρτο εργασίας των Ανωτάτων Δικαστηρίων. Το NCLT θέσπισε πρόσφατα έναν νέο Κώδικα Αφερεγγυότητας και Πτώχευσης. Οι αποφάσεις του NCLT μπορούν να προσβληθούν με έφεση ενώπιον του Εθνικού Εφετείου Εταιρικού Δικαίου (NCLAT). Το NCLAT λειτουργεί ως εφετείο και εκδικάζει όλες τις εφέσεις που ασκούνται κατά των αποφάσεων του NCLT. Οι εφέσεις κατά των αποφάσεων του NCLAT εκδικάζονται από το Ανώτατο Δικαστήριο της Ινδίας.

0

0

Εκτέλεση δικαστικής απόφασης

Μια τοπική δικαστική απόφαση μπορεί να εκτελεστεί είτε από το δικαστήριο που την εξέδωσε, είτε από το δικαστήριο στο οποίο διαβιβάζεται για εκτέλεση (συνήθως εκεί όπου κατοικεί ο εναγόμενος ή διαθέτει περιουσία). Συνηθισμένες μέθοδοι εκτέλεσης περιλαμβάνουν την παράδοση, την κατάσχεση ή την πώληση περιουσίας, καθώς και τον διορισμό διαχειριστή. Λιγότερο συνηθισμένες μέθοδοι περιλαμβάνουν τη σύλληψη και την κράτηση σε φυλακή για περίοδο που δεν υπερβαίνει τους τρεις μήνες.

Η Ινδία δεν είναι συμβαλλόμενο μέρος σε καμία διεθνή σύμβαση που διέπει την αναγνώριση και την εκτέλεση αλλοδαπών δικαστικών αποφάσεων. Ωστόσο, η ινδική κυβέρνηση έχει συνάψει 11 αμοιβαίες συμφωνίες, και οι αποφάσεις των δικαστηρίων αυτών των χωρών με τις οποίες ισχύει αμοιβαιότητα μπορούν να εκτελεστούν στην Ινδία με τον ίδιο τρόπο όπως οι τοπικές αποφάσεις. Όσον αφορά τις αποφάσεις από εδάφη που δεν έχουν συνάψει αμοιβαίες συμφωνίες, πρέπει να ασκηθεί αγωγή στην Ινδία με βάση την αλλοδαπή απόφαση προτού αυτή μπορέσει να εκτελεστεί.

Διαδικασίες αφερεγγυότητας

Ο Κώδικας Αφερεγγυότητας και Πτώχευσης, που θεσπίστηκε το 2016, προβλέπει δύο ανεξάρτητα στάδια:

ΔΙΑΔΙΚΑΣΙΑ ΕΠΙΛΥΣΗΣ ΑΦΕΡΕΓΓΥΟΤΗΤΑΣ (IRP)

Η IRP παρέχει έναν συλλογικό μηχανισμό για τους πιστωτές ώστε να αντιμετωπίζουν τους οφειλέτες που βρίσκονται σε δυσχερή οικονομική κατάσταση. Ένας χρηματοοικονομικός πιστωτής (για χρηματοοικονομικό χρέος) ή ένας λειτουργικός πιστωτής (για ανεξόφλητο λειτουργικό χρέος) μπορεί να κινήσει διαδικασία IRP κατά ενός οφειλέτη στο Εθνικό Δικαστήριο Εταιρικού Δικαίου (NCLT). Το Δικαστήριο διορίζει έναν επαγγελματία διαχείρισης αφερεγγυότητας για τη διαχείριση της IRP. Ο επαγγελματίας διαχείρισης αφερεγγυότητας αναλαμβάνει τη διοίκηση της εταιρικής οφειλέτριας και συνεχίζει τη λειτουργία της επιχείρησής της. Προσδιορίζει τους χρηματοοικονομικούς πιστωτές και συγκαλεί επιτροπή πιστωτών. Οι λειτουργικοί πιστωτές που υπερβαίνουν ένα συγκεκριμένο όριο επιτρέπεται επίσης να παρίστανται στις συνεδριάσεις, αλλά δεν έχουν δικαίωμα ψήφου. Κάθε απόφαση απαιτεί πλειοψηφία 75%. Η επιτροπή εξετάζει προτάσεις για την ανασυγκρότηση του οφειλέτη και πρέπει να αποφασίσει, εντός 180 ημερών, εάν θα προχωρήσει σε σχέδιο ανασυγκρότησης ή σε εκκαθάριση.

ΕΚΚΑΘΑΡΙΣΗ

Ένας οφειλέτης μπορεί να τεθεί σε εκκαθάριση εάν η επιτροπή πιστωτών αποφασίσει με πλειοψηφία 75% την εκκαθάρισή του κατά τη διάρκεια της διαδικασίας IRP, εάν η επιτροπή δεν εγκρίνει σχέδιο εξυγίανσης εντός 180 ημερών ή εάν το NCLT απορρίψει το υποβληθέν σχέδιο εξυγίανσης για τεχνικούς λόγους. Κατά την εκκαθάριση, οι εξασφαλισμένοι πιστωτές μπορούν να επιλέξουν να ρευστοποιήσουν τις εξασφαλίσεις τους και να λάβουν κατά προτεραιότητα τα έσοδα από την πώληση των εξασφαλισμένων περιουσιακών στοιχείων.

Σύμφωνα με τον ισχύοντα Κώδικα Αφερεγγυότητας και Πτώχευσης, η υψηλότερη προτεραιότητα δίνεται στα έξοδα της διαδικασίας εξυγίανσης και της εκκαθάρισης. Στη συνέχεια, τα έσοδα κατανέμονται για την αποζημίωση των εργαζομένων και των εξασφαλισμένων πιστωτών, ακολουθούμενα από τις απαιτήσεις των μη εξασφαλισμένων πιστωτών και τις οφειλές προς το κράτος.

0

Τελευταία ενημέρωση: Απρίλιος 2025