Στασιμότητα, ακολουθούμενη από μια μέτρια ανάπτυξη
Η αυστριακή οικονομία βγαίνει σιγά-σιγά από τη μακροβιότερη ύφεση στην ιστορία της Δεύτερης Δημοκρατίας. Μετά από δύο χρόνια αρνητικών ρυθμών ανάπτυξης, το ΑΕΠ σταθεροποιήθηκε στα τέλη του 2024 και κατά το πρώτο εξάμηνο του 2025. Η οικονομία αναμένεται να παρουσιάσει μέτρια ανάπτυξη από το δεύτερο εξάμηνο του 2025, ενώ ο ρυθμός ανάπτυξης αναμένεται να αυξηθεί ελαφρώς περισσότερο κατά τη διάρκεια του 2026. Η ιδιωτική κατανάλωση αναμένεται να συμβάλει σημαντικά σε αυτή την ανάπτυξη, καθώς η αγοραστική δύναμη και το κλίμα εμπιστοσύνης των καταναλωτών αναμένεται να συνεχίσουν να βελτιώνονται, αν και με επιφύλαξη. Στην Αυστρία, οι μισθοί, οι συντάξεις και οι συνταξιοδοτικές παροχές αναπροσαρμόζονται ανάλογα με τον πληθωρισμό με καθυστέρηση ενός έτους. Μετά την ισχυρή αύξηση των ονομαστικών μισθών κατά 8,5% που ακολούθησε τη συλλογική σύμβαση εργασίας του 2024, η Κεντρική Τράπεζα της Αυστρίας αναμένει αυξήσεις των ονομαστικών μισθών κατά 3,8% και 2,7% το 2025 και το 2026, αντίστοιχα. Μετά την αφαίρεση του πληθωρισμού, αυτό σημαίνει ότι η αύξηση των πραγματικών μισθών ήταν 5,3% το 2024 – η πρώτη αύξηση από το 2019 – πριν σταθεροποιηθεί στο 0,4% και 0,5% αντίστοιχα το 2025 και το 2026, ποσοστά που θα εξακολουθούν να είναι πάνω από τον μακροπρόθεσμο μέσο όρο του 0,3%. Πράγματι, ο πληθωρισμός παρουσιάζει εκ νέου αισθητή άνοδο από τα τέλη του 2024. Ένας λόγος είναι η λήξη της πρωτοβουλίας για το ανώτατο όριο τιμών ηλεκτρικής ενέργειας και το τέλος άλλων μέτρων στήριξης των τιμών ενέργειας στις αρχές του 2025, τα οποία έχουν προκαλέσει σημαντική αύξηση του ενεργειακού κόστους των νοικοκυριών. Επιπλέον, η τιμή του KlimaTicket (ετήσιο εισιτήριο για τις δημόσιες συγκοινωνίες σε ολόκληρη την Αυστρία) αυξήθηκε κατά 19% τον Αύγουστο του 2025. Από το 2026, οι πληθωριστικές πιέσεις αναμένεται να μειωθούν εκ νέου σε κάποιο βαθμό, μόλις οι τιμές της ενέργειας ομαλοποιηθούν σε ετήσια βάση. Ωστόσο, οι τιμές των υπηρεσιών είναι πιθανό να παραμείνουν υπό πίεση, καθώς είναι πολύ εντατικές σε εργατικό δυναμικό, ενώ το KlimaTicket θα είναι επίσης 8% ακριβότερο. Τέλος, η αγοραστική δύναμη θα επηρεαστεί από τη διακοπή των πληρωμών του κλιματικού επιδόματος (αποζημίωση για την τιμολόγηση του CO2 για τα ιδιωτικά νοικοκυριά, η οποία μπορεί να κυμαίνεται από 145 έως 290 ευρώ ανά άτομο ετησίως, ανάλογα με την περιοχή), οι οποίες πραγματοποιήθηκαν για τελευταία φορά τον Φεβρουάριο του 2025. Δεδομένου του αυξημένου ποσοστού αποταμίευσης των ιδιωτικών νοικοκυριών τα τελευταία δύο χρόνια, αυτά τα πρόσθετα κόστη αναμένεται να αντισταθμιστούν από μια ελαφρά μείωση των αποταμιεύσεων.
Οι επενδύσεις στον κατασκευαστικό τομέα αναμένεται επίσης να προσφέρουν μια μικρή θετική ώθηση, ιδίως από το 2026. Στις αρχές του 2025, παρατηρήθηκε αισθητή ανάκαμψη της ζήτησης για δάνεια για την κατασκευή κατοικιών, χάρη στην πιο χαλαρή νομισματική πολιτική της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας (ΕΚΤ). Κατά το πρώτο εξάμηνο του 2025, η ΕΚΤ μείωσε το βασικό επιτόκιο (επιτόκιο καταθέσεων) κατά συνολικά 0,5 ποσοστιαίες μονάδες στο 2%, το οποίο θεωρείται το ουδέτερο επίπεδο. Δεδομένης της μέτριας οικονομικής ανάπτυξης της ευρωζώνης και των σταθερών προοπτικών για τον πληθωρισμό, θα μπορούσαν να γίνουν δύο ακόμη μειώσεις κατά 25 μονάδες βάσης η καθεμία έως το τέλος του 2025. Αν και το βασικό επιτόκιο πιθανότατα θα παραμείνει αμετάβλητο το 2026, δεν μπορούν να αποκλειστούν δύο περαιτέρω μειώσεις, εφόσον η ανάκαμψη παραμείνει αργή. Αυτό θα στηρίξει τη ζήτηση στον κατασκευαστικό τομέα, ιδίως στον τομέα της κατοικίας, από το 2026. Αντίθετα, οι εταιρικές επενδύσεις σε εξοπλισμό και μηχανήματα αναμένεται να μειωθούν λόγω της χαμηλής αξιοποίησης της παραγωγικής ικανότητας στον μεταποιητικό τομέα. Η εξωτερική ζήτηση για αυστριακά προϊόντα (περίπου το 50% του συνόλου των τοπικά παραγόμενων αγαθών εξάγεται) αναμένεται να παραμείνει περιορισμένη. Λόγω της έντονης αύξησης του κόστους εργασίας σε σύγκριση με τον ευρωπαϊκό μέσο όρο, η ανταγωνιστικότητα των αυστριακών προϊόντων σε επίπεδο τιμών έχει μειωθεί τα τελευταία χρόνια. Εξακολουθεί να υπάρχει αβεβαιότητα σχετικά με τη συμφωνία εμπορίου ΕΕ-ΗΠΑ, καθώς, κατά τη στιγμή της σύνταξης της παρούσας έκθεσης, δεν υπάρχει επίσημα καμία εμπορική συμφωνία ΕΕ-ΗΠΑ, πέραν μιας πολιτικής συμφωνίας που ορίζει τους δασμούς εισαγωγής των ΗΠΑ για τα προϊόντα της ΕΕ στο 15%. Ο δασμός αυτός θα ισχύει για αυτοκίνητα και ανταλλακτικά αυτοκινήτων, καθώς και για φαρμακευτικά προϊόντα, αλλά εξαιρεί τον χάλυβα, το αλουμίνιο και τον χαλκό, για τα οποία ισχύει δασμός 50%. Υπάρχουν μερικές εξαιρέσεις, π.χ. για αεροσκάφη, γενόσημα φάρμακα και χημικά πρόδρομα.
Οι ΗΠΑ αποτελούν τον δεύτερο μεγαλύτερο προορισμό εξαγωγών της Αυστρίας, αντιπροσωπεύοντας το 8,2% των εξαγωγών της: κυρίως μηχανήματα, φαρμακευτικός εξοπλισμός και ανταλλακτικά αυτοκινήτων αποστέλλονται πέρα από τον Ατλαντικό. Ωστόσο, οι αυστριακές εξαγωγές θα επηρεαστούν επίσης από την οικονομική εξέλιξη της Γερμανίας, καθώς η γειτονική αυτή χώρα αποτελεί μακράν τον σημαντικότερο εμπορικό εταίρο της Αυστρίας. Αν και η Γερμανία αναμένεται να παρουσιάσει αργή ανάπτυξη (ιδιαίτερα το 2026), αυξάνοντας τις δαπάνες για την άμυνα και τις υποδομές, οι αυστριακές εταιρείες μπορούν να επωφεληθούν από αυτό μόνο σε περιορισμένο βαθμό, καθώς η Αυστρία δεν διαθέτει ουσιαστική αμυντική βιομηχανία. Επιπλέον, το κράτος έχει αρχίσει να εφαρμόζει αυστηρή πολιτική λιτότητας. Κατά συνέπεια, δεν αναμένεται καμία στήριξη από τον δημόσιο τομέα που να τονώσει την ανάπτυξη το 2025 και το 2026.
Έναρξη της διαδικασίας της ΕΕ για το έλλειμμα
Πριν από λίγο καιρό, η Αυστρία θεωρούνταν μία από τις πιο λιτές χώρες της ΕΕ. Αυτό άλλαξε το 2025. Τον Ιούλιο του 2025, η ΕΕ ξεκίνησε διαδικασία υπερβολικού ελλείμματος. Μετά το ήδη υψηλό έλλειμμα του 2024, το 2025 σημειώνεται ένα ακόμη έλλειμμα που υπερβαίνει τα κριτήρια του Μάαστριχτ (3% του ονομαστικού ΑΕΠ), γεγονός που ωθεί το συνολικό χρέος ακόμη πιο πάνω από τον ανώτατο στόχο της ΕΕ του 60%. Αν και το έλλειμμα αναμένεται να μειωθεί το 2026, αυτό δεν θα αρκεί για να επιτευχθεί ο στόχος του 3% της ΕΕ έως το 2028. Το ασυνήθιστα υψηλό επίπεδο χρέους τα τελευταία χρόνια οφείλεται στον υψηλό πληθωρισμό, ο οποίος προκλήθηκε από την κρίση των τιμών της ενέργειας, καθώς και στην αυτόματη αναπροσαρμογή των συντάξεων, των κοινωνικών παροχών και του κόστους προσωπικού στον δημόσιο τομέα. Ως απάντηση, η κυβέρνηση έχει δρομολογήσει ένα σημαντικό πρόγραμμα δημοσιονομικής εξυγίανσης. Εκτός από τις περικοπές σε έργα που σχετίζονται με το κλίμα (κατάργηση του κλιματικού επιδόματος και περικοπές στις επιδοτήσεις, καθώς και περικοπές στα υπουργεία), η κυβέρνηση αποφάσισε να καταργήσει ένα κρατικά χρηματοδοτούμενο πρόγραμμα άδειας για την αναβάθμιση των δεξιοτήτων και να προχωρήσει σε αλλαγές στο συνταξιοδοτικό σύστημα. Από τον Ιούνιο του 2025, οι εισφορές κοινωνικής ασφάλισης για τους συνταξιούχους θα αυξηθούν, ενώ, από το 2026, η πρόωρη συνταξιοδότηση θα είναι δυνατή μόνο από την ηλικία των 63 ετών (αντί των 62) και με ελάχιστη διάρκεια ασφαλιστικής κάλυψης 42 ετών (αντί των 40). Επιπλέον, οι νέοι συνταξιούχοι θα λαμβάνουν μόνο το 50% της αυτόματης αναπροσαρμογής λόγω πληθωρισμού. Η επίδραση στον προϋπολογισμό θα είναι περιορισμένη το 2025, καθώς η αναπροσαρμογή λόγω πληθωρισμού και το κόστος των υψηλών επιτοκίων θα αντισταθμίσουν τις περικοπές δαπανών. Ο αντίκτυπος, ιδίως από τη μεταρρύθμιση του συνταξιοδοτικού συστήματος, αναμένεται να αρχίσει να γίνεται σταδιακά ορατός από το 2026 και να εκδηλωθεί πλήρως το 2027. Κατά συνέπεια, το δημοσιονομικό έλλειμμα θα μειωθεί σταδιακά, ενώ ο δείκτης χρέους θα αυξηθεί περαιτέρω.
Το πλεόνασμα του ισοζυγίου τρεχουσών συναλλαγών της Αυστρίας αυξήθηκε αισθητά το 2024, χάρη στην ισχυρή βελτίωση του εμπορικού ισοζυγίου αγαθών λόγω των καλύτερων όρων εμπορίου. Δεδομένων των πιο απαισιόδοξων προοπτικών για τις εξαγωγές, το πλεόνασμα του εμπορικού ισοζυγίου αγαθών αναμένεται να μειωθεί το 2025 και το 2026. Μέρος αυτής της μείωσης αναμένεται να αντισταθμιστεί από περαιτέρω αύξηση του ισχυρού εμπορικού ισοζυγίου υπηρεσιών, χάρη στους πολύ υψηλούς αριθμούς τουριστών. Δεν αναμένεται σημαντική μεταβολή στο πρωτογενές ισοζύγιο εισοδήματος (το ισοζύγιο των εσόδων από ξένες επενδύσεις) ή στο δευτερογενές έλλειμμα εισοδήματος (που οφείλεται κυρίως στις εμβάσματα των αλλοδαπών εργαζομένων και στις εισφορές σε διεθνείς οργανισμούς).
Η «Συμμαχία Candy» υπό πίεση
Ο Κρίστιαν Στόκερ του συντηρητικού χριστιανοδημοκρατικού ÖVP είναι ο σημερινός καγκελάριος και ηγείται της «Συμμαχίας Candy», η οποία αποτελείται από το ÖVP, το σοσιαλδημοκρατικό SPÖ και το φιλελεύθερο NEOS. Το όνομα της συμμαχίας αποτελεί αναφορά στα χρώματα των κομμάτων: τυρκουάζ, κόκκινο και ροζ. Η συμμαχία σχηματίστηκε μόνο μετά από μια παρατεταμένη περίοδο διαπραγματεύσεων που ακολούθησε τα αποτελέσματα των εκλογών για το Εθνικό Συμβούλιο (Nationalrat) του Σεπτεμβρίου 2024 και τη συντριπτική νίκη του ακροδεξιού FPÖ. Ήταν η πρώτη εκλογική νίκη του FPÖ σε εθνικό επίπεδο στη σύγχρονη ιστορία της Αυστρίας. Το FPÖ κατάφερε να βελτιώσει το ποσοστό του σε σχέση με το 2019 κατά 12,7 ποσοστιαίες μονάδες, φτάνοντας στο 28,9%, εξασφαλίζοντας έτσι 57 από τις συνολικά 183 έδρες. Η πλειοψηφία των επιπλέον ψήφων του FPÖ προήλθε από το συντηρητικό Χριστιανοδημοκρατικό ÖVP, του οποίου το ποσοστό μειώθηκε κατά 11,2 ποσοστιαίες μονάδες σε σχέση με τις προηγούμενες εκλογές (26,3%), εξασφαλίζοντάς του 51 έδρες. Αρχικά, όλα τα κόμματα στο Εθνικό Συμβούλιο (Nationalrat) απέκλεισαν κάθε μορφή συνεργασίας με τον αμφιλεγόμενο ακροδεξιό ηγέτη του FPÖ, Χέρμπερτ Κικλ. Κατά συνέπεια, ο ομοσπονδιακός Πρόεδρος Αλεξάντερ Βαν ντερ Μπέλλεν ανέθεσε στο ÖVP, που κατέλαβε τη δεύτερη θέση, να ξεκινήσει διαπραγματεύσεις για τον σχηματισμό συνασπισμού. Το ÖVP προσέγγισε το SPÖ και το Neos. Στις αρχές του 2025, το Neos αποχώρησε από το τραπέζι των διαπραγματεύσεων, διαμαρτυρόμενο για την έλλειψη προθυμίας του SPÖ και του ÖVP να προχωρήσουν σε ουσιαστικές μεταρρυθμίσεις. Στη συνέχεια, μετά από αλλαγή στην ηγεσία του ÖVP, οι συντηρητικοί στράφηκαν προς το FPÖ για διαπραγματεύσεις συνασπισμού, οι οποίες όμως απέτυχαν, καθώς το FPÖ δεν ήταν διατεθειμένο να κάνει συμβιβασμούς. Η εναλλακτική λύση σε μία από αυτές τις δύο επιλογές συνασπισμού θα ήταν η διεξαγωγή νέων εκλογών, στις οποίες, σύμφωνα με τις δημοσκοπήσεις, το FPÖ θα είχε κερδίσει ακόμη μεγαλύτερο ποσοστό ψήφων· έτσι, τα κόμματα της «Συνασπιστικής Κυβέρνησης Candy» ξανάρχισαν τις διαπραγματεύσεις και σχημάτισαν κυβέρνηση τον Μάρτιο του 2025, αφού συμφώνησαν να εισαγάγουν ορισμένες δημοσιονομικές μεταρρυθμίσεις.
Δεν είναι σαφές εάν η «Συμμαχία Candy» θα καταφέρει να επιβιώσει για ολόκληρη τη θητεία μέχρι τις επόμενες προγραμματισμένες εκλογές το 2029. Αν και τα κόμματα συμφώνησαν σε αυξήσεις φόρων και περικοπές δαπανών το 2025 και το 2026, δεν έχουν οριστικοποιήσει τις λεπτομέρειες του προϋπολογισμού για τα επόμενα έτη. Γενικά, το ÖVP και (εν μέρει) το NEOS υποστηρίζουν τις μειώσεις φόρων, ενώ το SPÖ πιέζει για αυξήσεις φόρων. Επιπλέον, όλα τα κόμματα συμφώνησαν στην αυστηροποίηση της μεταναστευτικής πολιτικής και πρότειναν ένα σχέδιο που αποσκοπεί στην εισαγωγή ενός μόνιμου συστήματος ποσοστώσεων για την οικογενειακή επανένωση. Πιέζονται από μια ακόμη μεγαλύτερη αύξηση της δημοφιλίας του FPÖ, το οποίο έφτασε το 34% στις δημοσκοπήσεις του καλοκαιριού του 2025 (σε σύγκριση με το 29% στις τελευταίες εκλογές). Εν τω μεταξύ, η υποστήριξη προς το ÖVP σημείωσε μικρή πτώση στο 22%, αν και εξακολουθεί να καταλαμβάνει τη δεύτερη θέση.

Γερμανία
Ηνωμένες Πολιτείες Αμερικής
Ιταλία
Ελβετία
Σλοβακία
Ολλανδία
Τσεχία