Ανγκόλα

Μια υποτονική ανάπτυξη που επιδεινώνεται από τις δυσκολίες στον τομέα του πετρελαίου

Μετά την απότομη επιβράδυνσή της το 2025, η ανάπτυξη αναμένεται να σημειώσει μέτρια ανάκαμψη το 2026, υποστηριζόμενη από τις υψηλότερες, κατά μέσο όρο, τιμές του πετρελαίου, μετά τον πόλεμο στο Ιράν. Ωστόσο, θα παραμείνει περιορισμένη λόγω της υποτονικής δραστηριότητας εξόρυξης και της αδυναμίας αύξησης της παραγωγής. Μετά τη μείωση κατά 8% το 2025 (1 Mb/d), η παραγωγή αναμένεται να σημειώσει ελαφρά ανάκαμψη στα 1,1 Mb/d, χάρη στην έναρξη της παραγωγής σε μερικά κοιτάσματα, αλλά θα απέχει πολύ από τα 2 Mb/d που είχαν επιτευχθεί το 2008. Ο τομέας πλήττεται από την εξάντληση των κοιτασμάτων και από την έλλειψη επενδύσεων, γεγονός που οδηγεί σε πολλαπλές διακοπές λειτουργίας για συντήρηση. Ο μη πετρελαϊκός τομέας θα διατηρήσει σταθερή ανάπτυξη (+4%), με κινητήρια δύναμη τις υπηρεσίες και τη γεωργική παραγωγή. Παρά την ανακάλυψη σημαντικών κοιτασμάτων το 2025, η εξόρυξη διαμαντιών, η οποία προωθείται ως εναλλακτική λύση έναντι της εξάρτησης από το πετρέλαιο, θα δυσκολευτεί να οδηγήσει την ανάπτυξη σε ένα πλαίσιο ανταγωνισμού από συνθετικές πέτρες. Η ανακαίνιση του σιδηροδρομικού διαδρόμου του Λομπίτο θα συνεχιστεί, καθώς το έργο εξασφάλισε δάνειο ύψους 753 εκατομμυρίων δολαρίων ΗΠΑ από τις ΗΠΑ και την Τράπεζα Ανάπτυξης της Νότιας Αφρικής. Η σύνδεση με το θαλάσσιο λιμάνι θα επιτρέψει την αύξηση των όγκων μεταφοράς χαλκού και κρίσιμων ορυκτών (κοβάλτιο, νικέλιο) από την Αγκόλα, τη Ζάμπια και τη ΛΔΚ προς τον Ατλαντικό. Το 2026, ο διαχειριστής της Lobito Atlantic Railway (LAR) στοχεύει ήδη στη μεταφορά 240.000 τόνων χαλκού μέσω σιδηροδρόμου από το Κολβέζι (ΛΔΚ). Το ορυχείο μικτών ανθρακικών σπάνιων γαιών (MREC) στο Λονγκότζο, το οποίο βρίσκεται επί της σιδηροδρομικής γραμμής και η κατασκευή του οποίου ξεκίνησε το 2025 από τη βρετανική εταιρεία Pensana, θα μπορούσε να καλύψει έως και το 5% της παγκόσμιας κατανάλωσης και να διαφοροποιήσει τον εξορυκτικό τομέα.

Οι δημόσιες επενδύσεις αναμένεται να μειωθούν εκ νέου το 2026 λόγω των περιορισμένων δημοσιονομικών πόρων και της ενοποίησης εν όψει του εκλογικού έτους 2027. Η ιδιωτική κατανάλωση, υποστηριζόμενη από την αύξηση του πληθυσμού και τη μείωση του πληθωρισμού, αναμένεται να σημειώσει ελαφρά άνοδο, όπως και οι εγχώριες ιδιωτικές επενδύσεις εκτός του εξορυκτικού τομέα, σε ένα πλαίσιο μειούμενων επιτοκίων. Η πίστωση, ωστόσο, παραμένει περιορισμένη λόγω του μικρού μεγέθους του τραπεζικού συστήματος και της χρηματοπιστωτικής αγοράς.

Ο πληθωρισμός αναμένεται να επιβραδυνθεί σημαντικά, παρά τις υψηλότερες τιμές των καυσίμων (τα οποία εισάγονται κατά 75%), χάρη στις χαμηλές τιμές των τροφίμων καθώς και στη σταθερότητα της συναλλαγματικής ισοτιμίας. Οι παράγοντες αυτοί θα αντισταθμίσουν τη συνεχιζόμενη μείωση των επιδοτήσεων στα καύσιμα που ξεκίνησε το 2023. Κατά συνέπεια, η νομισματική πολιτική αναμένεται να χαλαρώσει περαιτέρω, μετά από μείωση του επιτοκίου πολιτικής κατά 100 μονάδες βάσης στο 17,5% τον Ιανουάριο του 2026. Το κβάνζα θα παραμείνει υπερτιμημένο παρά τις πτωτικές πιέσεις. Προκειμένου να ελέγξει τον πληθωρισμό, η Εθνική Τράπεζα της Αγκόλας (BNA) υπερασπίστηκε ενεργά το κουάνζα το 2025, με στόχο τη σταθεροποίησή του έναντι του δολαρίου. Το 2026, η πολιτική αυτή αναμένεται να συνεχιστεί, ακόμη και αν είναι πιθανές περιορισμένες υποτιμήσεις σε περίπτωση που τα έσοδα από το πετρέλαιο αποδειχθούν απογοητευτικά. Τα συναλλαγματικά αποθέματα είναι επί του παρόντος επαρκή (7 μήνες) για τη διατήρηση αυτής της πολιτικής.

Σταθεροποίηση του δημοσιονομικού ελλείμματος χάρη στην αύξηση των εσόδων από υδρογονάνθρακες

Το δημόσιο έλλειμμα επιδεινώθηκε το 2025, επιβαρυμένο από τη μείωση των εσόδων από το πετρέλαιο (-20% σε ετήσια βάση), η οποία δεν αντισταθμίστηκε από τα ρεκόρ εσόδων από μη πετρελαϊκούς τομείς (9,9% του ΑΕΠ). Το δημοσιονομικό ισοζύγιο αναμένεται να σταθεροποιηθεί το 2026 χάρη στις περικοπές δαπανών, οι οποίες θα προέλθουν από περαιτέρω μείωση των επιδοτήσεων —που θα επηρεάσουν κυρίως τα καύσιμα— και από μείωση των δημόσιων επενδύσεων (-7%) εις βάρος των υποδομών και της διαφοροποίησης. Από την πλευρά των εσόδων, τα έσοδα από το πετρέλαιο και το φυσικό αέριο θα ανακάμψουν, ενώ τα έσοδα από μη πετρελαϊκές πηγές αναμένεται να παραμείνουν στάσιμα. Το πρόγραμμα ιδιωτικοποιήσεων POPRIV, το οποίο ξεκίνησε το 2023, αναμένεται να ολοκληρωθεί το 2026. Συνολικά 116 δημόσιες επιχειρήσεις, συχνά μικρού μεγέθους, έχουν ιδιωτικοποιηθεί έναντι συνολικού ποσού 1,3 δισ. δολαρίων ΗΠΑ, ενώ άλλες 49 αναμένεται να ιδιωτικοποιηθούν το 2026. Προβλέπονται μερικές εισαγωγές σε χρηματιστήρια, μεταξύ των οποίων αυτές της Standard Bank Angola και της Unitel (εταιρεία τηλεπικοινωνιών). Ωστόσο, η ιδιωτικοποίηση της Sonangol έχει αναβληθεί επ’ αόριστον.

Μετά από σημαντική μείωση το 2024, χάρη στο πρωτογενές πλεόνασμα, την ανάπτυξη, τον πληθωρισμό και τη σταθεροποίηση του κουάνζα, το μερίδιο του δημόσιου χρέους άρχισε να αυξάνεται ελαφρώς και πάλι το 2025, μια τάση που αναμένεται να συνεχιστεί το 2026. Η ικανότητα αποπληρωμής παραμένει ικανοποιητική. Το εξωτερικό χρέος κυριαρχεί (71% του συνόλου), όπως και η εκδήλωσή του σε ξένα νομίσματα (80%). Αυτό εκθέτει τη χώρα σε συναλλαγματικό κίνδυνο σε περίπτωση υποτίμησης του κουάνζα από την BNA, η οποία συμβαίνει περιστασιακά. Το εξωτερικό χρέος είναι κυρίως μακροπρόθεσμο (μέση εναπομένουσα διάρκεια 9 ετών) και με κυμαινόμενα επιτόκια (58%), ενώ το εσωτερικό χρέος είναι ουσιαστικά βραχυπρόθεσμο και με σταθερά επιτόκια. Το εξωτερικό χρέος κατέχεται από εμπορικές τράπεζες (41% του συνόλου, με σχεδόν το ένα τρίτο να κατέχεται από την Τράπεζα Ανάπτυξης της Κίνας και να εξασφαλίζεται με πετρέλαιο), ακολουθούμενες από πολυμερείς πιστωτές (23%) και κατόχους ομολόγων (22%). Οι πληρωμές τόκων για το χρέος θα αντιπροσωπεύουν σχεδόν το ένα τρίτο των δημόσιων εσόδων το 2026, ενώ οι ανάγκες δημόσιας χρηματοδότησης θα ανέλθουν συνολικά στο 11% του ΑΕΠ.

Το πλεόνασμα του ισοζυγίου τρεχουσών συναλλαγών συρρικνώθηκε απότομα το 2025 (-81% κατά τα τρία πρώτα τρίμηνα) λόγω της μείωσης των εξαγωγών πετρελαίου και της αύξησης των εισαγωγών κεφαλαιουχικών αγαθών που σχετίζονται με ξένες επενδύσεις. Το ισοζύγιο τρεχουσών συναλλαγών αναμένεται να παραμείνει ελαφρώς πλεονασματικό το 2026, καθώς η αύξηση των τιμών των εισαγόμενων καυσίμων θα αντισταθμίσει εν μέρει την αύξηση των εξαγωγών πετρελαίου. Οι εξαγωγές διαμαντιών — οι οποίες προορίζονται κυρίως για τα Ηνωμένα Αραβικά Εμιράτα (77% των συνολικών εξαγωγών διαμαντιών) — ενδέχεται να διαταραχθούν από τη δραστική μείωση της αεροπορικής κίνησης προς τον Κόλπο. Το καθαρό ισοζύγιο των άμεσων ξένων επενδύσεων (ΑΞΕ) μετατράπηκε σε ελαφρώς θετικό το 2025 για πρώτη φορά από το 2019 και ενδέχεται να παραμείνει έτσι το 2026. Το 2025 ανακοινώθηκαν σημαντικές επενδύσεις στην εξόρυξη υδρογονανθράκων, ιδίως από τις εταιρείες Eni και BP (5 δισ. δολάρια ΗΠΑ μέσω της κοινοπραξίας τους Azule Energy) και από την TotalEnergies (3 δισ. δολάρια ΗΠΑ για την επέκταση του κοιτάσματος Dalia). Η Shell ανακοίνωσε επίσης την επιστροφή της στην Αγκόλα μετά από απουσία είκοσι ετών. Ωστόσο, η τάση των άμεσων ξένων επενδύσεων (ΑΞΕ) αντανακλά κυρίως τη μείωση των αποπληρωμών ενδοομιλικών δανείων από τις πετρελαϊκές εταιρείες, λόγω της συρρίκνωσης των κερδών τους στη χώρα, τα οποία μειώθηκαν κατά 23% σε ετήσια βάση. Η πολιτική υποκατάστασης των εισαγωγών καυσίμων έχει καθυστερήσει. Ενώ το διυλιστήριο της Καμπίντα, μια κοινοπραξία μεταξύ της εθνικής εταιρείας Sonangol (10%) και της βρετανικής εταιρείας Gemcorp (90%), ξεκίνησε την παραγωγή στα τέλη του 2025 για να καλύψει το 5% της εγχώριας ζήτησης καυσίμων, το μεγαλύτερο διυλιστήριο του Λόμπιτο, που αρχικά είχε προγραμματιστεί για το 2027, ανακοίνωσε ότι απαιτούνται επιπλέον επενδύσεις ύψους 4,8 δισ. δολαρίων ΗΠΑ. Η παραγωγή υγροποιημένου φυσικού αερίου (LNG) αναμένεται να αυξηθεί απότομα το 2026, χάρη στην αυξημένη εξόρυξη από τα κοιτάσματα Quiluma και Maboqueiro στο βόρειο τμήμα της χώρας, τα οποία εκμεταλλεύεται η κοινοπραξία New Gas Consortium (Eni, TotalEnergies, BP, CABGOC και Sonangol). Ο στόχος είναι η παραγωγή 4 δισεκατομμυρίων κυβικών μέτρων LNG έως τα τέλη του 2026.

Αποδυνάμωση της προεδρικής εξουσίας σε ένα κλίμα κοινωνικής δυσαρέσκειας

Η αργή διάβρωση της δημοτικότητας του Movimento Popular de Libertação de Angola (MPLA, αριστερά), του κόμματος που βρίσκεται στην εξουσία από την ανεξαρτησία το 1975, συνεχίστηκε το 2025. Το κόμμα του Προέδρου João Lourenço είχε εξασφαλίσει μόνο 124 από τις 220 έδρες στις εκλογές του 2022 (26 λιγότερες από τις προηγούμενες εκλογές), ακολουθούμενο από κοντά από το κύριο κόμμα της αντιπολίτευσης, την «Εθνική Ένωση για την Πλήρη Ανεξαρτησία της Αγκόλας» (UNITA, δεξιά), η οποία κέρδισε 90 έδρες. Η UNITA, που στο παρελθόν υπονομευόταν από εσωτερικές διαιρέσεις, επωφελήθηκε από την ισχυρότερη συνοχή που επικράτησε μετά την επανεκλογή του Adalberto Costa Junior ως ηγέτη της τον Νοέμβριο του 2025, αφού κέρδισε μεγάλη πλειοψηφία. Τον Ιούλιο του 2025, η ανακοίνωση της κατάργησης των επιδοτήσεων στα καύσιμα πυροδότησε μεγάλες διαδηλώσεις στη Λουάντα, οι οποίες καταστάλθηκαν βίαια, με αποτέλεσμα να χάσουν τη ζωή τους 30 άτομα. Παρά τη στροφή στην πολιτική μείωσης των επιδοτήσεων, η πολιτική κατάσταση θα παραμείνει ασταθής το 2026 λόγω της αυξανόμενης κοινωνικής δυσαρέσκειας για τη φτώχεια, το κόστος διαβίωσης και τις βαθιές ανισότητες. Η κυριαρχία του κυβερνώντος κόμματος ενδέχεται να αμφισβητηθεί στις γενικές εκλογές του 2027, οι οποίες αναμένεται να είναι ιδιαίτερα τεταμένες, καθώς ο κ. Λουρένσο, ο οποίος έχει υπηρετήσει δύο θητείες από το 2017, δεν μπορεί να θέσει ξανά υποψηφιότητα. Ωστόσο, η νίκη του MPLA παραμένει πιθανή λόγω του αυστηρού ελέγχου που ασκεί το κράτος στην εκλογική διαδικασία και της πίεσης που ασκείται στην αντιπολίτευση. Η διακήρυξη ανεξαρτησίας που προκήρυξε η Frente para a Libertação do Estado de Cabinda (FLEC) στις 21 Φεβρουαρίου 2026 για την εξκλάβη της Καμπίντα (η οποία αντιπροσωπεύει το 60% της εθνικής παραγωγής πετρελαίου) θα μπορούσε να αναζωπυρώσει τις εντάσεις στον τομέα της ασφάλειας, ωστόσο ο κίνδυνος μιας μεγάλης κλίμακας ένοπλης εξέγερσης παραμένει χαμηλός, δεδομένων των περιορισμένων στρατιωτικών δυνατοτήτων του FLEC.

Στο διεθνές προσκήνιο, η Αγκόλα προτιμά τη μη ευθυγράμμιση σε παγκόσμιο επίπεδο, εκμεταλλευόμενη τον ανταγωνισμό μεταξύ της Κίνας —του ιστορικού εμπορικού εταίρου της, του οποίου η επιρροή τείνει να μειώνεται— και των ΗΠΑ, προκειμένου να προσελκύσει ξένες επενδύσεις στους τομείς της εφοδιαστικής και της εξόρυξης. Η Αγκόλα έχει πλησιάσει την Ευρωπαϊκή Ένωση, η οποία έχει δεσμευτεί για επενδύσεις στον διάδρομο του Λομπίτο, στο πλαίσιο της διαφοροποίησης των ενεργειακών της προμηθειών και της πρόσβασης σε κρίσιμα ορυκτά από την Κεντρική Αφρική. Υπογράφηκε σημαντική συμφωνία εταιρικής σχέσης με τα Ηνωμένα Αραβικά Εμιράτα, η οποία οδήγησε στην ανάθεση της παραχώρησης του λιμανιού της Λουάντα στην AD Ports και σε παραγγελίες στρατιωτικού εξοπλισμού από τα Εμιράτα. Η Αγκόλα αποχώρησε από τον ΟΠΕΚ τον Ιανουάριο του 2024, μετά από διαφωνία σχετικά με τις ποσοστώσεις παραγωγής της. Στην αφρικανική ήπειρο, η προεδρία του κ. Λουρένσο στην Αφρικανική Ένωση (ΑΕ) από τον Φεβρουάριο του 2025 έως τον Φεβρουάριο του 2026 ολοκληρώθηκε με ανάμεικτα αποτελέσματα, ιδίως όσον αφορά το ζήτημα του Σουδάν. Παρ’ όλα αυτά, η Αγκόλα καθιερώθηκε ως σημαντικός μεσολαβητής στη σύγκρουση στη Λαϊκή Δημοκρατία του Κονγκό, αν και τα απτά αποτελέσματα αργούν να υλοποιηθούν.

Τελευταία ενημέρωση: Φεβρουάριος 2026