=
Ο δείκτης κάλυψης χρησιμοποιείται σε διάφορα οικονομικά πλαίσια. Στα διεθνή οικονομικά, μετρά το εμπορικό ισοζύγιο μιας χώρας. Στον τομέα της ασφάλισης πιστώσεων, αναφέρεται στο ποσοστό των εκκρεμών απαιτήσεων μιας εταιρείας από πελάτες που καλύπτεται ουσιαστικά από τον ασφαλιστή της. Αν και οι δύο αυτές χρήσεις φαίνεται να μην έχουν κοινά στοιχεία, είναι αμφότερες κεφαλαιώδους σημασίας για μια εταιρεία που δραστηριοποιείται στην αγορά των εξαγωγών.
Τι είναι ο δείκτης κάλυψης;
Με την ευρύτερη έννοια, ο δείκτης κάλυψης είναι ένας λόγος που συγκρίνει ένα μέγεθος με ένα άλλο για να εκφράσει ένα επίπεδο προστασίας, ισορροπίας ή αντιστάθμισης, το οποίο αποδίδεται πάντα ως ποσοστό. Αυτή η κοινή μέθοδος υπολογισμού εξηγεί γιατί ο όρος χρησιμοποιείται σε διάφορους τομείς, όπως τα διεθνή οικονομικά, η εταιρική χρηματοοικονομική και η ασφάλιση.
Υπάρχουν δύο χρήσεις που αφορούν άμεσα εταιρείες οι οποίες δραστηριοποιούνται διεθνώς ή ενδιαφέρονται για τον κίνδυνο που συνδέεται με τους πελάτες τους:
• ο δείκτης κάλυψης του εξωτερικού εμπορίου, ένας μακροοικονομικός δείκτης που παρέχει πληροφορίες για την οικονομική υγεία μιας χώρας ή μιας περιοχής
O δείκτης κάλυψης credit insurance, ένας λειτουργικός δείκτης που προσδιορίζει το ποσοστό των εκκρεμών απαιτήσεων από πελάτες που είναι ουσιαστικά εγγυημένες.
Ο δείκτης κάλυψης ασφάλισης πιστώσεων: προστασία των εμπορικών απαιτήσεών σας
Αυτός είναι ο πιο πρακτικός ορισμός για μια εταιρεία που διαθέτει ασφάλιση πιστώσεων: ο δείκτης κάλυψης αναφέρεται στο ποσοστό των εκκρεμών απαιτήσεων της εταιρείας από πελάτες, το οποίο ο ασφαλιστής πιστώσεων συμφωνεί να εγγυηθεί έναντι του κινδύνου μη πληρωμής. Το ποσοστό αυτό ορίζεται κατά την υπογραφή της σύμβασης και καθορίζεται είτε ανά πελάτη είτε, ορισμένες φορές, συλλογικά για ένα τμήμα του χαρτοφυλακίου, ανάλογα με το εκτιμώμενο επίπεδο κινδύνου. Μπορεί να υπολογιστεί ως εξής:
Δείκτης κάλυψης = (Εκκρεμείς απαιτήσεις από πελάτες που καλύπτονται από τον ασφαλιστή / Συνολικές εκκρεμείς απαιτήσεις της εταιρείας από πελάτες) × 100
Στην πράξη, ένας δείκτης κάλυψης 80% σημαίνει ότι, εάν ένας πελάτης που καλύπτεται από το εν λόγω όριο αθετήσει τις υποχρεώσεις του, ο ασφαλιστής θα αποζημιώσει το 80% της ζημίας, ενώ το υπόλοιπο 20% θα βαρύνει την εταιρεία.
Αυτό το μη καλυπτόμενο τμήμα δεν αποτελεί μειονέκτημα της σύμβασης, αλλά νομική απαίτηση, η οποία αποσκοπεί στο να καταστήσει το ασφαλισμένο μέρος υπεύθυνο για την επιλογή και την παρακολούθηση των πελατών του. Ο νομοθέτης έχει ορίσει το όριο στο 95%, αφήνοντας ένα ποσοστό 5% να βαρύνει την εταιρεία.
Πώς καθορίζει η ασφαλιστική εταιρεία το ποσοστό κάλυψης;
Η ασφαλιστική εταιρεία αναλύει μια σειρά κριτηρίων που αφορούν συγκεκριμένα κάθε πελάτη της ασφαλισμένης επιχείρησης: τη χρηματοοικονομική φερεγγυότητά του, τον κλάδο δραστηριότητάς του, τη γεωγραφική του θέση, το ιστορικό της επιχειρηματικής σχέσης και τον όγκο των συναλλαγών. Υπάρχουν δύο διακριτά σενάρια: για τους «κατονομαζόμενους» πελάτες (εκείνους που έχουν ταυτοποιηθεί ατομικά και για τους οποίους υπάρχουν διαθέσιμα οικονομικά στοιχεία), το ποσοστό κάλυψης κυμαίνεται γενικά μεταξύ 75% και 90%. Για τους «μη κατονομαζόμενους» πελάτες (ένα ποικίλο χαρτοφυλάκιο με περιορισμένες πληροφορίες), το ποσοστό είναι σημαντικά χαμηλότερο, μεταξύ 50% και 65%, καθώς η ασφαλιστική εταιρεία αναλαμβάνει εν προκειμένω έναν κίνδυνο λιγότερο τεκμηριωμένο.
Το ποσοστό κάλυψης στο εξωτερικό εμπόριο: ένα οικονομικό βαρόμετρο
Στη διεθνή οικονομική, το ποσοστό κάλυψης μετρά τη σχέση μεταξύ της αξίας των εξαγωγών μιας χώρας (ή μιας περιοχής) και της αξίας των εισαγωγών της κατά τη διάρκεια μιας δεδομένης περιόδου. Παρέχει ένα μέτρο της ικανότητας των εξαγωγών να χρηματοδοτούν τις εισαγωγές και, κατ' επέκταση, του βαθμού οικονομικής ανεξαρτησίας μιας περιοχής.
Δείκτης κάλυψης = (Εξαγωγές / Εισαγωγές) × 100
Η ερμηνεία είναι απλή:
• ένας δείκτης άνω του 100% σημαίνει ότι οι εξαγωγές καλύπτουν πλήρως τις εισαγωγές και, συνεπώς, το εμπορικό ισοζύγιο παρουσιάζει πλεόνασμα.
• ένας δείκτης κάτω του 100% υποδηλώνει εμπορικό έλλειμμα: η χώρα εισάγει περισσότερα από όσα εξάγει. Παράδειγμα: ο δείκτης κάλυψης της Γαλλίας διαμορφώθηκε στο 90% το 2022, έναντι 103% το 1992, γεγονός που καταδεικνύει τη διαρθρωτική επιδείνωση του εμπορικού ισοζυγίου της χώρας κατά τη διάρκεια τριών δεκαετιών.
Για μια εξαγωγική επιχείρηση ή μια εταιρεία με διεθνή παρουσία, ο δείκτης αυτός αποτελεί έναν χρήσιμο δείκτη πλαισίου: μια χώρα της οποίας ο δείκτης κάλυψης επιδεινώνεται μακροπρόθεσμα ενδέχεται να αντιμετωπίσει πιέσεις στο νόμισμά της, προστατευτικά μέτρα ή εξασθένηση του ισοζυγίου πληρωμών της – παράγοντες που συνεκτιμώνται κατά την ανάλυση του πολιτικού κινδύνου και του πιστωτικού κινδύνου στη συγκεκριμένη αγορά.
Πρακτικές εφαρμογές: πώς να βελτιστοποιήσετε τον δείκτη κάλυψης
Ο δείκτης κάλυψης δεν είναι απαραίτητα σταθερό δεδομένο: υπάρχουν διάφοροι τρόποι με τους οποίους μια εταιρεία μπορεί να βελτιώσει το ποσοστό του ανεξόφλητου χρέους της που καλύπτεται ουσιαστικά.
Παροχή ποιοτικών πληροφοριών για τους πελάτες: όσο πιο αξιόπιστα και επικαιροποιημένα είναι τα στοιχεία που διαθέτει ένας ασφαλιστής για έναν πελάτη (όπως ισολογισμοί, ιστορικό πληρωμών και μεταβολές στη νομική του μορφή), τόσο καλύτερη είναι η θέση του για να προσφέρει υψηλό δείκτη κάλυψης. Η συστηματική ονομαστική αναφορά των πελατών, αντί της ένταξής τους σε ένα γενικευμένο χαρτοφυλάκιο, αποτελεί το πρώτο διαθέσιμο μέσο για την επίτευξη αυτού του στόχου.
Ενθαρρύνετε τον ανταγωνισμό μεταξύ των ασφαλιστών πιστώσεων: το ποσοστό κάλυψης που προσφέρεται για τον ίδιο πελάτη ενδέχεται να διαφέρει από ασφαλιστή σε ασφαλιστή, ανάλογα με τη διάθεσή τους να αναλάβουν κινδύνους και την εξειδικευμένη γνώση τους για τον συγκεκριμένο κλάδο ή τη γεωγραφική περιοχή. Η σύγκριση των προσφορών βοηθά στον εντοπισμό του ασφαλιστή που προσφέρει την καλύτερη ισορροπία μεταξύ ασφαλίστρου και κάλυψης.
Τεκμηριώστε την εμπορική σχέση σε βάθος χρόνου: ένα σταθερό ιστορικό συναλλαγών χωρίς προβλήματα ενισχύει την εμπιστοσύνη του ασφαλιστή και διευκολύνει τα αιτήματα για αναθεώρηση των ορίων κάλυψης προς τα πάνω.
Μην θεωρείτε την ασφάλιση πιστώσεων ως υποκατάστατο της διαχείρισης πιστώσεων: ακόμη και με τη βέλτιστη ρύθμιση, το ποσοστό κάλυψης αφήνει ένα μέρος του κινδύνου να βαρύνει την ίδια την εταιρεία. Οι ορθές πρακτικές διαχείρισης —όπως ο καθορισμός κατάλληλων όρων πληρωμής, η αποστολή τακτικών υπενθυμίσεων και η παρακολούθηση των εκκρεμών οφειλών— παραμένουν απαραίτητες ως συμπλήρωμα της ασφαλιστικής κάλυψης.
Αυτά τα μέτρα αποτελούν μέρος μιας ευρύτερης προσέγγισης στη διαχείριση κινδύνου πελατών, η οποία αξιοποιεί αποτελεσματικά επιχειρηματική πληροφόρηση
διαθέσιμη από ειδικούς που παρακολουθούν την πιστοληπτική ικανότητα των αντισυμβαλλομένων, ώστε να μπορούν να εντοπίζουν έγκαιρα προειδοποιητικά σημάδια αθέτησης και να παρακολουθούν το πραγματικό ποσοστό ανάκτησης σε περίπτωση απαίτησης. Συνδυαστικά, οι παράγοντες αυτοί ενισχύουν τη συνολική στιβαρότητα της προστασίας που παρέχεται στην εταιρεία.
Συχνές ερωτήσεις
Ποιο είναι το κατάλληλο επίπεδο κάλυψης για μια επιχείρηση;
Δεν υπάρχει ενιαίο ποσοστό που να ταιριάζει σε όλες τις περιπτώσεις: το κατάλληλο επίπεδο εξαρτάται από το προφίλ κινδύνου του πελάτη που καλύπτεται, την επιχειρηματική στρατηγική της εταιρείας και τη διάθεσή της να αναλάβει τον υπολειπόμενο κίνδυνο. Για οικονομικά εύρωστους πελάτες με καλή τεκμηρίωση, το ποσοστό 80% έως 90% είναι σύνηθες και παρέχει ικανοποιητικό επίπεδο προστασίας. Για πιο διαφοροποιημένα χαρτοφυλάκια ή λιγότερο γνωστές αγορές, το ποσοστό κάλυψης 50–65% παραμένει ο κανόνας, οπότε η εταιρεία οφείλει να συμπληρώσει την προστασία της μέσω της ενεργού διαχείρισης του υπολειπόμενου κινδύνου.
Ποια είναι η διαφορά μεταξύ του ποσοστού κάλυψης (coverage rate) και του δείκτη κάλυψης (coverage ratio);
Οι δύο όροι χρησιμοποιούνται συχνά εναλλακτικά, ωστόσο ο «δείκτης κάλυψης» μπορεί επίσης να αναφέρεται, σε άλλα χρηματοοικονομικά πλαίσια, σε διακριτούς δείκτες όπως ο δείκτης κάλυψης τόκων (η ικανότητα μιας εταιρείας να ανταποκρίνεται στις χρηματοοικονομικές της υποχρεώσεις) ή ο δείκτης EBITDA. Ειδικά στην ασφάλιση πιστώσεων, πάντως, οι δύο όροι αναφέρονται πράγματι στην ίδια έννοια: στο ποσοστό της ανεξόφλητης οφειλής που εγγυάται ο ασφαλιστής.
Πώς μπορείτε να βελτιώσετε γρήγορα το ποσοστό κάλυψής σας;
Ο ταχύτερος τρόπος για να επηρεάσετε το αποτέλεσμα είναι να προσκομίσετε άμεσα στην ασφαλιστική εταιρεία όλα τα επικαιροποιημένα και ευνοϊκά οικονομικά στοιχεία για τον εν λόγω πελάτη: τους πιο πρόσφατους ισολογισμούς, αποδεικτικά στοιχεία για πρόσφατες και τακτικές πληρωμές, καθώς και λεπτομέρειες που καταδεικνύουν βελτίωση της οικονομικής του κατάστασης. Ένα τεκμηριωμένο αίτημα επανεξέτασης που υποβάλλεται στον ασφαλιστή πιστώσεων μπορεί να διεκπεραιωθεί εντός διαστήματος από λίγες ημέρες έως μερικές εβδομάδες, σε αντίθεση με τους αρκετούς μήνες που απαιτούνται για μια απλή, φυσική μεταβολή της αξιολόγησης.
Είναι υποχρεωτικό το ποσοστό κάλυψης στην ασφάλιση πιστώσεων;
Η ίδια η αρχή του ποσοστού κάλυψης είναι εγγενές στοιχείο κάθε σύμβασης ασφάλισης πιστώσεων: δεν υφίσταται ασφαλιστήριο συμβόλαιο που να καλύπτει το 100% των εκκρεμών απαιτήσεων, καθώς οι κανονισμοί επιβάλλουν την ανάληψη ελάχιστου ποσοστού κινδύνου (αυτασφάλιση) ύψους 5% από τον ασφαλιζόμενο. Αυτό το ανώτατο όριο του 95% αποτελεί νομική απαίτηση και όχι συμβατική επιλογή: καμία εταιρεία δεν μπορεί να διαπραγματευτεί την πλήρη κάλυψη των εμπορικών της απαιτήσεων, ανεξάρτητα από την ποιότητα της σχέσης της με την ασφαλιστική εταιρεία.
Ποιοι κλάδοι επηρεάζονται περισσότερο από το ποσοστό κάλυψης;
Το ποσοστό κάλυψης στην ασφάλιση πιστώσεων αφορά κάθε επιχείρηση που έχει συνάψει ασφαλιστήριο συμβόλαιο για την προστασία των εμπορικών της απαιτήσεων, ωστόσο αποκτά ιδιαίτερη σημασία σε κλάδους με υψηλή έκθεση σε συναλλαγές μεταξύ επιχειρήσεων (B2B) και μακροχρόνιους επιχειρηματικούς κύκλους: κατασκευές και έργα υποδομής, μεταποίηση και υπεργολαβίες, χονδρικό εμπόριο και διανομή, καθώς και σε όλες τις εξαγωγικές επιχειρήσεις που δραστηριοποιούνται σε λιγότερο διαφανείς ξένες αγορές. Στους κλάδους αυτούς, η ενεργός διαπραγμάτευση του ποσοστού κάλυψης με την ασφαλιστική εταιρεία αποτελεί βασική πτυχή της οικονομικής διαχείρισης, εξίσου σημαντική με τη διαπραγμάτευση των ίδιων των εμπορικών όρων.
Γιατί μεταβάλλεται το ποσοστό κάλυψης με την πάροδο του χρόνου;
Το ποσοστό κάλυψης δεν παραμένει ποτέ σταθερό καθ' όλη τη διάρκεια της σύμβασης. Μεταβάλλεται ανάλογα με την επικαιροποίηση των οικονομικών στοιχείων του καλυπτόμενου πελάτη, τις αλλαγές στην πιστοληπτική του αξιολόγηση και τα αιτήματα επαναξιολόγησης που υποβάλλει η ασφαλισμένη επιχείρηση προς την ασφαλιστική εταιρεία. Μια βελτίωση της πιστοληπτικής αξιολόγησης του οφειλέτη – η οποία συνδέεται, για παράδειγμα, με καλύτερα οικονομικά αποτελέσματα ή άψογο ιστορικό πληρωμών – ενδέχεται να δικαιολογήσει αίτημα για αύξηση του ποσοστού κάλυψης, εφόσον αυτό παραμένει εντός του νόμιμου ορίου του 95%. Αντιθέτως, μια επιδείνωση του προφίλ κινδύνου (καθυστερήσεις πληρωμών, κάμψη του κλάδου, ενδείξεις αθέτησης πληρωμών) μπορεί να οδηγήσει την ασφαλιστική εταιρεία στη μείωση ή ακόμη και στην αναστολή της κάλυψης που παρέχεται για τον συγκεκριμένο πελάτη.
Ποιο είναι το νόμιμο ανώτατο όριο για τον δείκτη κάλυψης στη Γαλλία;
Οι γαλλικοί κανονισμοί περιορίζουν τον μέγιστο δείκτη κάλυψης στο 95% των ανεξόφλητων απαιτήσεων, ανεξάρτητα από το προφίλ κινδύνου του πελάτη. Αυτή η ελάχιστη παρακράτηση 5% που βαρύνει την ασφαλισμένη εταιρεία δεν αποτελεί τεχνικό όριο που επιβάλλεται από τον ασφαλιστή, αλλά αποσκοπεί στο να καταστήσει την εταιρεία πιο υπεύθυνη για την εμπορική της πολιτική και τη διαχείριση των εμπορικών απαιτήσεών της.
Χωρίς αυτό το υπολειπόμενο μερίδιο κινδύνου, ο ασφαλισμένος μπορεί να μπει στον πειρασμό να χαλαρώσει την επαγρύπνησή του κατά την επιλογή πελατών. Αυτή η προσέγγιση συνασφάλισης είναι παρόμοια με αυτήν που εφαρμόζεται σε άλλους μηχανισμούς εγγύησης, όπως η εγγυητική επιστολή στις συμβάσεις κατασκευής, όπου μέρος της πληρωμής εξαρτάται επίσης από την ορθή εκπλήρωση των συμβατικών υποχρεώσεων.
Ποιοι είναι οι βασικοί δείκτες του εξωτερικού εμπορίου;
Ο δείκτης κάλυψης (εξαγωγές / εισαγωγές) μετρά το εμπορικό ισοζύγιο.
Ο δείκτης εξωστρέφειας, ένας ακόμη δείκτης που αναφέρεται συχνά σε αυτό το πλαίσιο, μετρά το μερίδιο του εξωτερικού εμπορίου στο ΑΕΠ μιας χώρας: όσο υψηλότερος είναι, τόσο μεγαλύτερη είναι η ενσωμάτωση της οικονομίας στις παγκόσμιες εμπορικές ροές.
Το μερίδιο αγοράς στις εξαγωγές, από την άλλη πλευρά, μετρά το ποσοστό των παγκόσμιων εξαγωγών που αντιστοιχεί σε μια συγκεκριμένη χώρα.
Αυτοί οι τρεις δείκτες είναι συμπληρωματικοί αλλά αφορούν διαφορετικά ζητήματα: το εμπορικό ισοζύγιο, τον βαθμό ενσωμάτωσης στην παγκόσμια οικονομία και τη σχετική ανταγωνιστικότητα.
Πώς μπορούμε να συσχετίσουμε τις αναλύσεις σχετικά με τον δείκτη κάλυψης και τον κίνδυνο χώρας;
Για μια εξαγωγική επιχείρηση, οι δύο έννοιες του δείκτη κάλυψης που εξετάσαμε συγκλίνουν στην πράξη. Ο δείκτης κάλυψης εξωτερικού εμπορίου μιας χώρας-πελάτη παρέχει μια ένδειξη για το μακροοικονομικό πλαίσιο στο οποίο δραστηριοποιείται το αντισυμβαλλόμενο μέρος σας: μια χώρα με διαρθρωτικό έλλειμμα ενδέχεται να αντιμετωπίσει πιέσεις στις συναλλαγματικές ισοτιμίες ή περιορισμούς στις μεταφορές συναλλάγματος. Το ποσοστό κάλυψης που παρέχει ο ασφαλιστής πιστώσεων για τις εκκρεμείς απαιτήσεις στην ίδια χώρα αντικατοπτρίζει άμεσα αυτή την ανάλυση τοσο του πολιτικού όσο και του πιστωτικού κινδύνου.
Η διασταύρωση αυτών των δύο πληροφοριών σάς επιτρέπει να βελτιώσετε την εμπορική σας στρατηγική σε ξένες αγορές με διαφορετικά επίπεδα μεταβλητότητας.