Οι Απαιτήσεις Κεφαλαίου Κίνησης (ΑΚΚ) είναι μια βασική έννοια διαχείρισης, που χρησιμοποιείται για τον προσδιορισμό του ποσού των οικονομικών πόρων που χρειάζεται μια εταιρεία για να διαχειριστεί το χάσμα μεταξύ των ταμειακών εκροών της και των ταμειακών εισροών της. Με άλλα λόγια, καθορίζουν πόσα μετρητά χρειάζεστε για να αποφύγετε βραχυπρόθεσμες δυσκολίες.
Λεπτομερής αποκρυπτογράφηση των λογιστικών πληροφοριών που χρησιμοποιούνται για τον υπολογισμό του ΑΚΚ και τα ζητήματα που εμπλέκονται.
Ορισμός των Απαιτήσεων Κεφαλαίου Κίνησης (ΑΚΚ)
Οι απαιτήσεις κεφαλαίου κίνησης αντιπροσωπεύουν το χρηματικό ποσό που απαιτείται για την κάλυψη των τρεχουσών λειτουργιών που συνδέονται με την εμπορική δραστηριότητα της εταιρείας, γνωστή και ως κύκλος λειτουργίας. Για μια εταιρεία, οι δαπάνες (αγορά πρώτων υλών ή προϊόντων, λειτουργικά έξοδα, μισθοί κ.λπ.) είναι πολύ συχνά απαραίτητες πριν από την παραγωγή πωλήσεων.
Για να αποφευχθεί η αθέτηση πληρωμών, μια εταιρεία πρέπει να διαθέτει τα απαραίτητα οικονομικά κεφάλαια για την εξόφληση των υφιστάμενων χρεών της ανά πάσα στιγμή: μια ελάχιστη ταμειακή θέση που μπορεί να υπολογιστεί με ακρίβεια σε οποιαδήποτε δεδομένη στιγμή. Εάν δεν συμβαίνει αυτό ή για να μετριάσετε τον κίνδυνο ξαφνικής έλλειψης μετρητών, μπορείτε να συνάψετε υπερανάληψη με την τράπεζά σας (σύνδεσμος προς σχετικό άρθρο) - το ισοδύναμο ενός βραχυπρόθεσμου δανείου που παρέχει προκαταβολή μετρητών.
Πώς υπολογίζετε τις ανάγκες σας σε κεφάλαιο κίνησης;
Η τιμή κόστους της επιχείρησης περιλαμβάνει την αξία των αποθεμάτων και όλα τα χρέη. Τα τελευταία περιλαμβάνουν χρέη που έχουν συναφθεί με προμηθευτές για αγορές με πίστωση, καθώς και κοινωνικές οφειλές
Μπορούμε να μιλήσουμε για τρέχουσες υποχρεώσεις, οι οποίες μπορούν να συγκριθούν με το κυκλοφορούν ενεργητικό, δηλαδή τις απαιτήσεις της εταιρείας: πληρωμές που οφείλονται από πελάτες και τυχόν άλλες υπάρχουσες απαιτήσεις.
Ο υπολογισμός μπορεί να παρουσιαστεί ως εξής:
ΑΚΚ = αποθέματα + εμπορικές απαιτήσεις + φορολογικές απαιτήσεις + άλλες απαιτήσεις − εμπορικές πληρωτέες - φορολογικές υποχρεώσεις - οφειλές κοινωνικής ασφάλισης - άλλες οφειλές.
Πρέπει να επισημανθεί ότι το ποσό του απαιτούμενου κεφαλαίου κίνησης μπορεί να εξαρτάται από διάφορους παράγοντες, όπως ο επιχειρηματικός τομέας, η μέση αξία των πωληθέντων αγαθών, ο χρόνος που απαιτείται για την ολοκλήρωση της λειτουργίας της επιχείρησης κ.λπ. Αλλά ο βασικός παράγοντας είναι ο χρόνος που απαιτείται για την ανάκτηση των εσόδων από τις πωλήσεις. Αλλά ο βασικός παράγοντας είναι η περίοδος αποπληρωμής: όσο μεγαλύτερη είναι η περίοδος αποπληρωμής, τόσο περισσότερα μετρητά θα χρειαστεί η εταιρεία για να χρηματοδοτήσει τις δραστηριότητές της μακροπρόθεσμα.
Κεφάλαιο κίνησης κατά τη στιγμή της ίδρυσης μιας επιχείρησης
Εάν σχεδιάζετε να ιδρύσετε μια επιχείρηση, είναι απαραίτητο να συμπεριλάβετε τις απαιτήσεις κεφαλαίου κίνησης στο σχέδιο χρηματοδότησης κατά την έναρξη. Στη συνέχεια, θα καλυφθεί από μόνιμο κεφάλαιο, όπως μετοχικό κεφάλαιο, πριν καλυφθεί από τυχόν περιθώρια κέρδους, όπως θα έπρεπε να συμβαίνει στη συνέχεια.
Όλα τα ποσά που οφείλει μια εταιρεία σε σχέση με εισφορές κοινωνικής ασφάλισης που εισπράττονται από μισθούς, αλλά και από το εισόδημα των αυτοαπασχολούμενων εργαζομένων. Αυτές οι εισφορές κοινωνικής ασφάλισης εργαζομένων και εργοδοτών υπολογίζονται με βάση τις ακαθάριστες αποδοχές του εργατικού δυναμικού.
Όμως, ενώ το ΑΚΚ μπορεί να υπολογιστεί με ακρίβεια σε μια δεδομένη στιγμή, υπάρχει πάντα ένας βαθμός αβεβαιότητας που εμπλέκεται στην πρόβλεψή του: η έκταση των χρεών των προμηθευτών μπορεί να ποικίλλει με την πάροδο του χρόνου (με τον πληθωρισμό
στην τιμή των πρώτων υλών, για παράδειγμα), και το ακριβές ποσό των εμπορικών απαιτήσεων
που εκκρεμούν δεν είναι ακόμη γνωστό. Μια μελέτη των μέσων όρων που παρατηρούνται σε παρόμοιες εταιρείες μπορεί επομένως να παρέχει ένα καλό σημείο αναφοράς. Να είστε προσεκτικοί ώστε να λαμβάνετε υπόψη τα ποσά που περιλαμβάνουν τον ΦΠΑ κατά τον υπολογισμό του WCR, καθώς η χρονική καθυστέρηση μεταξύ της είσπραξης και της πληρωμής του ΦΠΑ δημιουργεί με τη σειρά της μια απαίτηση κεφαλαίου κίνησης.
Θετικός ή αρνητικός ΑΚΚ: ποιες είναι οι συνέπειες;
Το κεφάλαιο κίνησης αποτελεί δείκτη της οικονομικής υγείας μιας εταιρείας. Μια εκρηκτική απαίτηση κεφαλαίου κίνησης είναι ένα σημάδι κακής υγείας που θα μπορούσε να οδηγήσει σε προβλήματα ταμειακών ροών. Μπορεί να υπολογίζεται περιοδικά (εβδομαδιαία, μηνιαία, τριμηνιαία ή ετήσια) και η εξέλιξή του πρέπει να αναλυθεί.
Έχει επιδεινωθεί; Εάν ναι, γνωρίζουμε γιατί; Πώς μπορεί να βελτιωθεί;
Ένα θετικό ΑΚΚ υποδηλώνει ότι η εταιρεία έχει περισσότερα περιουσιακά στοιχεία (αποθέματα και απαιτήσεις) από υποχρεώσεις (χρέη) σε κυκλοφορία. Επομένως, χρειάζεται πρόσθετα μετρητά και πρέπει να χρηματοδοτήσει αυτό το πλεόνασμα περιουσιακών στοιχείων με άλλα μέσα, όπως μετοχικό κεφάλαιο ή δανεισμό. Αυτή η κατάσταση είναι συχνή σε πολλές
εταιρείες, ιδιαίτερα σε εκείνες με μεγάλους κύκλους παραγωγής ή που πωλούν με πίστωση. Επιπλέον, μια αύξηση του WCR που δεν συσχετίζεται με την ανάπτυξη των επιχειρήσεων αποτελεί προειδοποιητικό σημάδι που πρέπει να ληφθεί υπόψη.
Ένα μηδενικό ΑΚΚ σημαίνει ότι οι λειτουργικοί πόροι επαρκούν για την πλήρη κάλυψη των χρεών. Η εταιρεία δεν έχει καμία ανάγκη χρηματοδότησης, αλλά δεν έχει ούτε οικονομικό πλεόνασμα.
Ένα αρνητικό ΑΚΚ είναι η αντίθετη περίπτωση όπου οι εκκρεμείς υποχρεώσεις υπερβαίνουν τα περιουσιακά στοιχεία. Αυτό σημαίνει ότι η εταιρεία χρησιμοποιεί χρήματα από προμηθευτές (μέσω χρεών προμηθευτών) για τη χρηματοδότηση των τρεχουσών δραστηριοτήτων της.
Ένα αρνητικό ΑΚΚ είναι ισοδύναμο με τους διαθέσιμους πόρους για την εταιρεία. Αυτά είναι καλά νέα, και μπορούν να υποδηλώνουν αποτελεσματική διαχείριση των ταμειακών ροών, αλλά - ένα σημείο προσοχής - μπορεί επίσης να σηματοδοτεί υπερβολική εξάρτηση από τους προμηθευτές για χρηματοδότηση, η οποία μπορεί να είναι επικίνδυνη.
Πολλαπλές επιπτώσεις για την οικονομική διαχείριση μιας εταιρείας
Η διαχείριση του ΑΚΚ έχει άμεσες επιπτώσεις σε μια σειρά από σημαντικούς τομείς:
- Ταμειακή ροή: όσο χαμηλότερος είναι το ΑΚΚ, τόσο μεγαλύτερη είναι η ταμειακή ροή που δημιουργείται, με θετικά περιθώρια κέρδους. Όσο υψηλότερο είναι το ΑΚΚ, τόσο περισσότερους πόρους αφιερώνει η εταιρεία στη χρηματοδότηση της επιχείρησής της: έχει λιγότερα διαθέσιμα μετρητά για την κάλυψη των βραχυπρόθεσμων οικονομικών υποχρεώσεών της. Η υπερβολική ρευστότητα μπορεί να θέσει μια εταιρεία σε κίνδυνο αφερεγγυότητας.
- Κερδοφορία: Η κακή διαχείριση του ΑΚΚ μπορεί επίσης να επηρεάσει την κερδοφορία. Η υπερβολική ποσότητα αποθεμάτων, για παράδειγμα, σημαίνει υψηλό κόστος αποθήκευσης και κινδύνους απαξίωσης. Ομοίως, οι μεγάλες εμπορικές απαιτήσεις μπορούν να σημαίνουν ότι οι χρόνοι πληρωμής είναι πολύ μεγάλοι.
- Χρηματοοικονομικές απαιτήσεις: Ένα θετικό ΑΚΚ απαιτεί εξωτερική χρηματοδότηση (δάνεια, αυξήσεις κεφαλαίου), η οποία μπορεί να αυξήσει το κόστος χρηματοδότησης και τα επίπεδα χρέους της εταιρείας.
- Σχέσεις με προμηθευτές: Ένα αρνητικό ΑΚΚ υποδηλώνει υψηλό επίπεδο εξάρτησης από την πίστωση προμηθευτή, η οποία μπορεί να επηρεάσει τις εμπορικές σχέσεις και τη διαπραγματευτική δύναμη της εταιρείας.
Η κατανόηση του κύκλου λειτουργίας της εταιρείας είναι απαραίτητη για τον καθορισμό των διαφόρων δεικτών στο σωστό επίπεδο και την εύρεση ισορροπίας, της οποίας το WCR θα είναι ένας από τους κύριους δείκτες. Η καλή
διαχείριση περιλαμβάνει:
- ανάλυση των ταμειακών κύκλων
- βελτιστοποίηση των αποθεμάτων,
- διασφάλιση μιας αποτελεσματικής διαδικασίας είσπραξης εμπορικών απαιτήσεων, ώστε να μην αυξάνεται η φυσική χρονική υστέρηση,
- χρήση εργαλείων πρόβλεψης ταμειακών ροών για την πρόβλεψη των απαιτήσεων κεφαλαίου κίνησης και την παρακολούθηση βασικών δεικτών απόδοσης (KPI),
- εντοπισμό κατάλληλων πηγών χρηματοδότησης (πιστωτικές γραμμές, factoring) για την κάλυψη προσωρινών ταμειακών απαιτήσεων.
5 τρόποι βελτίωσης του ΑΚΚ
Ανά πάσα στιγμή, μια εταιρεία μπορεί να επιδιώξει να βελτιώσει την οικονομική της κατάσταση, χρησιμοποιώντας ιδίως τους ακόλουθους μοχλούς:
1. Μείωση των χρόνων πληρωμής των πελατών·
2. Δημιουργία ενός συστήματος καταθέσεων που πρέπει να καταβάλλονται από τους πελάτες για τη μείωση των ταμειακών απαιτήσεων·
3. Επέκταση των όρων πληρωμής με τους προμηθευτές
4. Μείωση των χρόνων εναλλαγής αποθεμάτων·
5. Εάν η εταιρεία έχει πίστωση ΦΠΑ, μετάβαση σε μηνιαίο πραγματικό ΦΠΑ για την ταχύτερη ανάκτησή του.
Το κεφάλαιο κίνησης είναι ένας κρίσιμος οικονομικός δείκτης που αντικατοπτρίζει την επιχειρησιακή υγεία μιας εταιρείας. Εκτός από τις στρατηγικές που μπορούν να εφαρμοστούν, είναι απαραίτητο να επιδιωχθεί η διασφάλιση των εξωτερικών παραγόντων που μπορούν να επηρεάσουν το κεφάλαιο εργασίας.
Το κεφάλαιο κίνησης είναι ένας κρίσιμος οικονομικός δείκτης που αντικατοπτρίζει την επιχειρησιακή υγεία μιας εταιρείας. Εκτός από τις στρατηγικές που μπορούν να εφαρμοστούν, είναι απαραίτητο να επιδιωχθεί η διασφάλιση των εξωτερικών παραγόντων που μπορούν να επηρεάσουν το κεφάλαιο κίνησης: για παράδειγμα, αναθέτοντας την είσπραξη οφειλών σε έναν εξειδικευμένο οργανισμό, ώστε να διασφαλιστεί ότι οι προθεσμίες πληρωμής των πελατών τηρούνται όσο το δυνατόν περισσότερο, ή μειώνοντας τον κίνδυνο μη πληρωμής, διεξάγοντας έρευνα σχετικά με τη φερεγγυότητα ενός πιθανού πελάτη.
Απαιτείται προληπτική δράση για να διασφαλιστεί ότι το κεφάλαιο κίνησης συμβαδίζει με την ανάπτυξη της εταιρείας.
Τέλος, η καλή διαχείριση πιστώσεων περιλαμβάνει επίσης προστασία από μη πληρωμή. Έχοντας αυτό κατά νου, υπάρχουν ολοκληρωμένες λύσεις ασφάλισης επιχειρηματικών πιστώσεων ή λύσεις που μπορούν να προσαρμοστούν στις ανάγκες σας.